　　空頭主動減持或給多頭提供了短暫喘息機會，但無論從基本面還是技術面上，對後市我們都無法樂觀。

　　週四，國內市場延續了弱勢格局，早盤低開振蕩，午後擴大跌幅，期指1204合約盤中最低探至2444點，隨後有所反彈，但持倉量快速下降，疑為空頭獲利回吐，反彈持續性有限。

　　期指四大合約總持倉盤中峰值接近8萬手，收盤時較前日減少3198手至67278手，其中，IF1204合約持倉量減少3132手至54496手，期指持倉水平較前日明顯回落。

　　中金所發佈的持倉排名數據顯示，前20名多頭席位持倉減少1093手至36754手，前20名空頭席位持倉減少1963手至46218手，多空均有減持但空頭更加主動。多空對比看，前20名主力會員凈空持倉減少984手至9464手，凈空持倉佔比回落至17.37%，空頭減持力度略大於多頭，符合對空頭獲利回吐、主動減持的判斷。

　　單個會員來看，主力會員均選擇小幅減持，前20名會員中，多空雙方各有4名會員小幅增持，其他會員均減持，主力內部意見較為統一。

　　綜合來看，週三盤中期指持倉持續增加，四大合約總持倉量和主力合約持倉量均創歷史新高，週四持倉量雖有下降，但仍處在相對高位，空頭繼續保持壓制態勢。從多空減持力度看，主力空頭表現更加積極，我們認為，持續下跌後空頭獲利已十分豐厚，清明長假前有部分資金兌現盈利主動減持。空頭主動減持或給多頭提供了短暫的喘息機會，但無論從基本面還是技術面上，對後市我們都無法樂觀。節後期指或迎來修復性反彈，但短期內市場整體弱勢仍難改變。