　　“民間借貸風波”、“資金鏈斷裂”、“老闆跑路”……去年，這些關鍵詞都與溫州這一民營經濟發展最為迅速的城市相關聯，溫州也成為民間借貸風險集中爆發的地方。為了從根本上引導民間資本陽光化、規範化，溫州制定了多項金融改革舉措。昨日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，批准實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》。方案提出12項待解任務，要求通過體制機制創新，構建與經濟社會發展相匹配的多元化金融體系，使金融服務明顯改進，防範和化解金融風險能力，金融環境明顯優化，為全國金融改革提供經驗。

　　民間資本正式納入正規金融體系

　　方案：規範發展民間融資。制定規範民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監測體系。

　　解讀：在去年銀根持續收緊的背景下，民營企業資金鏈斷裂、老闆“跑路”現象引發了社會的廣泛關注，社會各界呼籲賦予民間金融的合法地位，今年“兩會”期間多位代表也提議讓民間融資陽光化。本次國務院設立溫州金融改革試驗區的首要任務就是規範民間融資。

　　對外經貿大學公共管理學院副教授李長安對記者分析稱，“儘管這只是為民間金融走向陽光化的一個試驗，但這是一個具有歷史意義的改革，這有利於目前規模比較龐大的民間金融走向正規化及法制化。在過去一段時間內對民間融資缺少一些框架性的約定，用一個改革試驗的辦法將其納入正規渠道，有助於化解民間資本的金融風險”。

　　他還指出，保守估計目前溫州民間資本有8000億元，現在對民間資本缺乏法律方面的規定與約束，因此存在包括非法集資、高利貸等諸多問題，所以必須想辦法建立相應的制度為龐大的民間資本尋找一個出口。在民間資本案件不斷爆發的背景下，設立溫州金融改革試驗區將成為一個契機，這次改革能否開啟民間資本進入正規金融體系的大門，這非常值得期待。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(微博)表示看好溫州金融試驗區各項制度的前景，預計接下來國務院將會出臺一系列針對溫州金融試驗區改革的細則；在未來兩三年內，該模式還將在全國多地區推廣。

　　發展民間金融組織拓寬融資渠道

　　方案：加快發展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革，依法發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮銀行。

　　解讀：為破解農村金融空白、破解小微企業貸款難題，近年來監管部門大力推動村鎮銀行、貸款公司等新型金融機構。但在經歷了短暫的“衝動”之後，資金來源匱乏、渠道狹窄等瓶頸正制約著新型金融機構的生存與發展。根據銀監會此前制定的工作計劃，2009年至2011年間，全國要設立村鎮銀行1027家，貸款公司106家，農村資金互助社161家，共計1294家新型農村金融機構。但截至去年年底，全國已組建的新型農村金融機構僅786家，與原定目標相距甚遠。

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，發展村鎮銀行、小額貸款公司等金融機構，應努力建立以正規金融為主導、民間金融為補充的多層次融資體系。降低門檻，放寬市場準入，增強民間資本進入銀行業的積極性和投資熱情。對於那些適應和促進實體經濟發展的民間金融形式，通過逐步完善相關法律法規，促進民間融資的規範化、陽光化，將為中小企業卸下融資的包袱，這不僅有利於小型金融機構自身的發展，而且是實現“穩增長、調結構、惠民生”的重要舉措。從具體發展模式上可考慮採取美國社區銀行的方式，使新型中小金融機構從服務對象上專注于中小企業，從區域上集中于所在地區。

　　宗良同時表示，在這一過程中，要注意監管措施，防範高利貸和民間借貸風險。如果小型金融機構經營不規範，民間借貸不合理髮展將導致高利貸滋生，此舉將大幅提高中小企業經營成本並積累風險。

　　允許民資發展專業資産管理機構

　　方案：發展專業資産管理機構。引導民間資金依法設立創業投資企業、股權投資企業及相關投資管理機構。

　　解讀：去年11月，溫州市出臺了加快地方金融業創新發展的“1+8”政策，提出了打造“全國民間資本之都”的構想，其中包括開展民間資本管理公司試點舉措。此後，溫州甌海、樂清、瑞安、鹿城等地開始緊鑼密鼓地籌備相關試點工作。近日，溫州首家民間資本管理公司——甌海區信通民間資本管理股份有限公司掛牌註冊，展開試點營業。對此，業界評論認為，這不僅是溫州實施地方金融體制創新改革方案中的一項重大舉措，更標誌著將地方民間資本引向規範化、陽光化改革取得了突破。

　　此次政府提出允許民資發展專業資産管理機構，應該是對溫州本次金融創新改革的一種肯定。其主要功能是將股東及股東關聯人的自有資金進行集中管理，將部分民間地下資金引上地面，有利於抑制和打擊非法金融活動，對規範和加強民間資金有序流動和有效管理有著積極意義。

　　啟動個人境外直接投資試點

　　方案：個人境外直接投資。研究開展個人境外直接投資試點，探索建立規範便捷的直接投資渠道。

　　解讀：3.18萬億美元外匯儲備規模讓我國穩居全球第一。但隨著國際經濟形勢的不確定性，我國鉅額外匯儲備的風險也越來越高。為了分散外匯儲備風險、平衡貿易順差，我國正在積極向外投資，鼓勵民間投資海外也是我國向海外投資的一種方式。

　　作為全國民間資本最為活躍的地區，溫州個人、企業的境外投資熱情極高。但境內個人投資境外企業，合法的途徑只有通過QDII，審批手續較為繁瑣，不利於投資者把握商機。

　　中國社科院世界經濟與政治研究所研究員孫傑認為，開放個人境外直接投資的主要意圖是拓寬了民間資本的投資渠道。在他看來，即便啟動個人境外直接投資，其規模也不會太大，從之前案例來看，央企、國企、大型民營企業在境外直投時也面臨著種種障礙和風險，個人投資者所面臨的難題肯定更多。

　　去年初，溫州市曾高調公佈《溫州市個人境外直接投資試點方案》，最後卻因“國家外匯管理部門提出異議”而暫緩實施。沉寂了一年多之後，溫州個人境外直接投資試點再次出爐，“人民幣資本項目對外開放有望破冰”。孫傑認為，允許個人境外直接投資符合國家逐步實現資本項目可兌換的改革意圖，資本項目的開放通常遵循著先直接投資、後證券市場投資；先放開資本流出、後放開資本流入的規律。央行行長周小川近期曾指出，要穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換，放寬境內居民境外投資限制。

　　設小企業信貸專營機構

　　方案：深化地方金融機構改革。鼓勵國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設立小企業信貸專營機構。支持金融租賃公司等非銀行金融機構開展業務。推進農村合作金融機構股份制改造。

　　解讀：眾所週知，溫州地區是小工廠、小作坊的密集區，但這些小企業由於規模小、抵押物少等問題很難獲得融資。“小微企業貸款缺少傳統的抵押擔保，也沒有完整的財務報表、信用記錄等，所以想解決這類企業的貸款難題，就是要設立小企業信貸專營機構。這類專營機構有別於傳統的銀行信貸部門。”中國社科院農村發展研究所副所長杜曉山認為。

　　何謂小企業信貸專營機構，杜曉山詳細解釋道，需要有專門的技術、産品、激勵機制、放貸流程，同時還要有懂技術的高管、經過專業培訓了解小企業的人員，還需要設定專門的戰略目標。由於這類小企業不能按照傳統的放貸評估機制進行評估，所以必須要對客戶家庭和本人的軟信息、硬信息進行考核，一方面客戶本身要有“好借好還，再借不難”的意願；另一方面客戶的現金流是否充足，這也需要大力發展金融租賃市場，有時候小企業缺乏的可能僅僅是設備器械。

　　發展金融租賃業務

　　方案：創新發展面向小微企業和“三農”的金融産品與服務，探索建立多層次金融服務體系。鼓勵溫州轄區內各銀行機構加大對小微企業的信貸支持。支持發展面向小微企業和“三農”的融資租賃企業。建立小微企業融資綜合服務中心。

　　解讀：在日前召開的2012年農村中小金融機構監管工作會議上，銀監會相關負責人指出，農村中小金融機構作為“三農”金融服務的主力軍，必須落實好金融服務實體經濟的要求，加大對當地“三農”發展的金融支持。具體工作中要把強化“三農”市場定位貫穿各項工作始終，努力做到“四個牢固堅持”，堅決不能把農村中小金融機構辦成農村資金的“抽水機”。

　　杜曉山認為，所謂支持小微企業和“三農”的金融産品和服務，應該主要是發展金融租賃業務，加大小微企業金融債發行力度，同時讓信貸和保險機構合作，通過保險來保證小企業信貸及時歸還。中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求認為，設立溫州市金融綜合改革試驗區，並不意味著對民間融資合法性的肯定，而是對溫州乃至全國的小微企業提供了新的融資渠道。

　　開展非上市公司産權交易

　　方案：培育發展地方資本市場。依法合規開展非上市公司股份轉讓及技術、文化等産權交易。

　　解讀：去年以來，全國各地要求發展地方資本市場的呼聲漸高。企業融資雖然是市場行為，但破解中小企業融資難，離不開地方政府這只“有形之手”。

　　多個案例已證明，借力資本市場，多渠道、多形式融資，不僅能使企業獲得較充裕的發展資金，規模加速膨脹，而且也加快了企業轉型升級，對企業本身及區域經濟又好又快發展能夠提供持續動力。以文化行業為例，上海文交所總經理張天表示，文化體制改革，文化産業發展，需要一個能與各類資本有效對接的渠道和平臺，上海在文化對接資本方面有著天然優勢。正是依託在資本和文化兩大市場上的資源優勢，國內首家文化産權交易所在上海成立以來，吸引越來越多文化要素到滬流轉交易，推動了文化産業與金融資本的對接。

　　分析人士指出，培育發展地方資本市場不僅有著最為直接的意義，同時也順應了國家一直所提倡的發展多層次資本市場的思路。

　　發展小微企業金融債券

　　方案：積極發展各類債券産品。推動更多企業尤其是小微企業通過債券市場融資。建立健全小微企業再擔保體系。

　　解讀：去年10月底，銀監會發佈“銀十條”的補充通知，其中著重支持商業銀行發行專項用於小企業貸款的金融債，從此小微企業金融債快速獲批、破冰、發行，據不完全統計，全國性的股份制銀行擬發或已發行小微企業金融債總計近2800億元。日前，光大銀行又獲准發行不超過300億元人民幣小微企業金融債券，2012年該行小微金融貸款投放比重佔全行新增貸款比重將超過50%。

　　推出更多小微企業通過債券市場融資，可以説是最方便快捷、安全的辦法。“小微企業需要的融資規模並不高，所以一家銀行業機構發行幾十億元上百億元的金融債，可能把符合條件、有過合作項目並且需要融資的小微企業放進一個資金池中，幫助小微企業解決融資難題。”杜曉山認為。同時，他也提出了幾點希冀，目前財政部代理髮行國債、地方債，如果財政部也能發行一些小微企業金融債，會否更具指導意義。

　　商業保險參與社會保障

　　方案：拓寬保險服務領域，創新發展服務於專業市場和産業集群的保險産品，鼓勵和支持商業保險參與社會保障體系建設。

　　解讀：小微企業迫切需要解決的問題是融資難，由於實力薄弱、質押資産有限等導致中小企業還貸風險加大，這也是此類企業貸款難題遲遲難以解決的主要因素。

　　首都經貿大學教授庹國柱指出，商業保險除了不斷加強對城鄉居民補充養老、補充醫療等保障體系建設，也開始深入對小微企業的貸款保障領域。目前，有部分地區開展小額貸款保證保險、履約保證保險貸款試點，開展銀行與保險公司合作，政府與銀行、保險公司合作的新模式，由多方共同防範和承擔放貸風險，並且不再需要小微企業抵押資産，緩解了小微企業融資難題。

　　其中，小微企業履約保證保險是指保險公司通過保險的方式保證中小企業的履行及保障銀行實現債權的一種措施和手段；小額貸款保證保險設定銀行與保險公司的風險承擔機制、設立業務暫停機制，防止系統性大規模風險發生，建立政府專項風險補償資金。目前，此類專屬小微企業的貸款模式已在北京、上海、重慶等多地試行，有望在溫州金融綜合改革試驗區推廣。

　　加強社會信用體系監管

　　方案：加強社會信用體系建設。推進政務誠信、商務誠信、社會誠信和司法公信建設，推動小微企業和農村信用體系建設。加強信用市場監管。

　　解讀：小微企業在民間借貸時，往往憑藉的是個人信譽，而法律和制度保障體系往往缺乏。一旦小微企業經營環境遭遇“寒流”，對於民間借貸雙方將是致命打擊。

　　事實上，信用體系是一個鏈條，涉及到政府、企業和個人。早在去年10月國務院就部署制定社會信用體系建設規劃，將“大力推進政務誠信建設”納為誠信建設的一項重要內容。

　　而個人與企業信用如何被監督？上海市政協委員、上海社科院經濟所研究員鐘祥財曾建議，組建對民間借貸的行業管理組織，承擔監督、評價、仲介、仲裁等多個職能，對民間借貸進行管理。

　　加強監測預警

　　方案：完善地方金融管理體制，防止出現監管真空，防範系統性風險和區域性風險。建立金融業綜合統計制度，加強監測預警。

　　解讀：我國第一輪以大銀行為代表的大型金融機構改革成功後，金融創新主要集中在地方的小型金融機構和金融組織上。近年來，溫州成為多項金融改革的試點，其中小金融機構和準金融機構快速發展，各類金融組織和産品創新活動、混業經營的不斷發展，使得當前中央金融監管部門垂直管理、分業監管為主的金融管理體制難以適應，往往出現一些監管交叉或監管真空的領域。

　　過去一些政策改革在實施過程中往往會缺乏頂層和系統設計，李長安分析指出，目前各地大量存在的投資公司、擔保公司、典當行等，其經營實質上就是金融業務，但高度集中的監管體制往往對其疏于監管，所以要進一步加強地方金融管理體制的完善。特別是對於溫州而言，其龐大的民間資本加大了其金融風險防範的難度，頻頻出現民企資金鏈斷裂的現象只是區域性風險的一個縮影，這就迫切需要加強一些監測預警，建立系統的體制，從而對風險進行有效的疏導。

　　創新金融監管體制

　　方案：建立金融綜合改革風險防範機制：清晰界定地方金融管理的職責邊界，強化和落實地方政府處置金融風險和維護地方金融穩定的責任。

　　解讀：從去年開始，從鄂爾多斯、河南、江蘇、浙江到廣東，均出現了高利貸崩潰、擔保公司鏈條斷裂的信息。此番民間金融鏈條崩潰蔓延面積廣泛，幾乎遍及半個中國，而溫州也處於民間資本崩盤這股颶風的重災區。加強地方政府金融監管職責的任務迫在眉睫。銀河證券首席經濟學家左曉蕾認為，地方政府對民間金融機構缺乏作為，如果對於優秀的民間金融機構進行科學有效的引導，加大監管力度規範民間融資活動，可以避免地方金融風險的蔓延。

　　國務院總理溫家寶在年初召開的全國金融工作會議上指出，防範系統性金融風險既是當前的緊迫問題，也是關係金融發展全局的重大問題。要把加強金融監管作為金融工作的重中之重，守住不發生系統性、區域性金融風險底線。要防範化解地方政府性債務風險，避免財政金融風險相互傳遞。

　　著名經濟學家辜勝阻認為，應創新金融監管體制，建立分層次的依法監管體系，要建立地方與中央相關部門的即時信息溝通機制，探索中央監管機構只監管大的金融機構，微小型金融機構放給地方的監管模式。

　　2011年溫州涉高利貸“跑路”老闆一覽

　　2011年4月初江南皮革有限公司董事長黃鶴失蹤，傳因賭博欠下鉅額賭資

　　2011年4月溫州波特曼咖啡老闆嚴勤為出逃，因公司經營不善向民間借入高息資金，最終導致資金鏈斷裂

　　2011年4月三旗集團董事長陳福財出逃，因資金鏈出現困境、企業互保出現問題

　　2011年6月初溫州鐵通電器合金實業有限公司股東之一范某出逃，傳因涉及千萬元民間借貸

　　2011年6月中旬浙江天石電子公司老闆葉建樂出逃，傳因欠下7000萬元鉅額債務無法償還

　　2011年7月恒茂鞋業老闆虞正林出逃，原因和所涉資金不詳

　　2011年7月底巨邦鞋業有限公司董事長王和霞出逃，傳其參股一家擔保公司出現問題，涉及資金約1億元

　　2011年8月24日錦潮電器有限公司董事長戴列竣出逃，傳其參與經營的擔保公司出了問題

　　2011年8月29日耐當勞鞋材有限公司董事長戴志雄出逃，傳因欠下鉅額債務