　　全年凈利潤－0.18億元。2011年度，公司實現營業收入9.45億元，較2010年的9.49億元下降0.42%，報告期內凈利潤為-0.18億元，2010年凈利潤為0.91億元。報告期內産品綜合毛利率13.03%，同比下降9.4個百分點，主要由於硅橡膠市場競爭激烈導致價格下降所致。

　　有機硅産品價格持續走低，影響到公司利潤。公司主營的高溫硅橡膠産品，其主要下游行業有：房地産業、家電下鄉、全球消費、電網建設等。2011年硅橡膠下游市場長期低迷，其中家電配件行業市場嚴重萎縮；另一方面道康寧在中國張家港投資的41萬噸有機硅單體投産以及國內多家單體生産廠家的投産或擴産，導致整個有機硅單體市場供應遠遠大於需求，有機硅單體價格在2011年持續不斷下跌，導致公司在2011年面臨巨大壓力。

　　下游多種産品陸續投放市場，成為重要的業績增長點。今年公司投放市場的項目有：3萬噸高溫硅橡膠改擴建項目、5000噸液態膠項目、5000噸甲基苯基二氯硅烷項目、3000噸有機硅酮密封膠項目。預計這些項目將成為公司重要的利潤增長點。

　　參股旭業光電，拓展下游領域。公司公告，將出資2600萬元，參股旭業光電29.03%股權。旭業光電主營光學鏡頭、電子産品、模具、塑膠製品；2011年全年銷售收入9233.73萬元，實現凈利潤1221.26萬元。參股旭業光電，有利於公司拓展産業領域和完善産業佈局。

　　業績預測。預計12－14年EPS分別為0.25、0.45元、0.77元，鋻於公司進入高速發展時期，給予“買入”評級。給予13年20倍PE，目標價格9.00元。