昨天，大盤延續3月14日以來的調整再度大幅下跌，周K線已是連續四週收陰，這令許多投資者膽戰心驚。市場行情是否就此終止？未來究竟會怎麼走？其實，投資如同航行一樣，有時會遇到漫天大霧，要撥開迷霧理性看待才能正確前行。東吳行業基金經理任壯表示，今年以來的投資思路並沒有發生改變，政策調整的主基調仍在、反彈邏輯仍在，因此對於短期擾動不足為懼，上半年仍有投資機會。

　　此輪反彈的起點是2011年三季度開始的全球貨幣寬鬆。歐債危機自2011年8月加劇惡化，全球增長放緩，各國央行紛紛開始貨幣政策放鬆。而歐洲經濟長期走勢與美國一致，近期歐洲地區先行指標已經企穩回升，二季度以後歐洲經濟有望走出衰退。因此，任壯表示，隨著美國經濟回暖、歐洲經濟企穩，中國的出口也會隨之增長，2012年中國全年貿易順差將大幅縮小。外圍市場的貨幣寬鬆也是本輪反彈的重要因素，而國內出口預期轉好、流動性轉向等超預期因素的出現進一步促進了本輪反彈。目前看來，這些因素也沒有發生大的變化，由此可以認定中長期仍會震蕩向上，尤其是上半年。

　　既然大盤主基調依然是震蕩向上，那麼，未來哪些行業值得看好？對此，任壯認為應在行業“投資拐點”這個大邏輯上尋找行業投資機會。當前，主要看好處於行業拐點並有著估值提升機會的煤炭行業及消費升級相關的行業，如食品飲料、傳媒、移動互聯網等。此外，關注農業、稀土永磁等行業出現盈利拐點的行業。其中，配置的消費品種主要選擇增長潛力更大的消費股。任壯表示，保增長最大的引擎就是拉動內需，與居民生活密切相關的衣食住行都有機會，尤其看好移動互聯。

　　本報記者 許超聲