通訊設備製造巨頭中興通訊的業績一直是市場矚目的焦點。昨晚，中興通訊公佈了2011年年報業績。不過，令外界有些失望的是，中興通訊去年的業績卻是“增收不增利”，不僅如此，歸屬於上市公司的凈利潤還下降了近四成。

　　中興通訊去年實現營業總收入862.54億元，同比增長23.39%；歸屬於上市公司股東的凈利潤20.6億元，同比下降36.61%；基本每股收益0.61元。對於全年業績“增收不增利”的情況，中興通訊解釋“受世界經濟增長放緩、國內貨幣政策調整及本集團推行市場規模擴張策略的影響，本集團的毛利率及凈利潤有所下降。”

　　中興通訊凈利潤大降近四成，可以説是遠遜市場的預期。今年以來，中興通訊在二級市場的股價就飽受業績下降猜疑“攪局”。如在今年1月19日，中興通訊A股的股價突然在午後放量蹊蹺跌停，收盤時股價15.03元/股，創下了逾18個月來的新低。而造成股價下跌的“元兇之一”跟中興通訊業績不佳的傳言有關係。當時坊間就在不斷流傳“受匯兌損益及經營損失拖累，2011年中興通訊凈利潤同比下滑超過20%”。不過，當時不少券商都否認了中興通訊2011年業績有下降20%的可能性。如當時中金公司的研究員陳昊飛就表示“即使計入一次性匯兌損益的影響(第三季度增加5億元，第四季度增加約3億元)，2011年全年業績同比降幅在5%~10%。”如今看來，券商還是有些看走眼了。

　　值得注意的是，如果除去非經常損益的話，中興通訊去年的凈利潤下滑的幅度還要再加大，去年扣除非經常性損益凈利潤為10.67億元，同比下降60.95%。其中，投資收益就為中興通訊的凈利潤就貢獻了9.82億元。儘管中興通訊在年報中未披露具體的投資收益從何而來。不過，應該跟減持國民技術的股票獲得的收益有很大的關係。中興通訊所持的5440萬股國民技術在過去的半年多時間裏，截至今年3月份，中興通訊減持國民技術的股份逾5000萬股，套現出的金額也超過7億元。看來中興通訊拋售國民技術的股票更像是為了增肥業績。