3月28日，停牌已逾四個月之久的廣州藥業換股吸收合併白雲山有關預案浮出水面。從當天復牌後的股價走勢來看，經過早盤快速拉升之後，廣州藥業、白雲山雙雙均逆勢漲停，分別報收13.38元和14.45元。

　　不過，廣州藥業、白雲山雙雙漲停背後，在當天位居賣出主力的前五大席位中，機構分別佔據了三席和四席，全天分別累計賣出9217.84萬元和5945.19萬元，合計高達15163.03萬元。

　　據當天的公告披露，預案包括兩項交易，即廣州藥業以新增A股股份換股吸收合併白雲山。廣州藥業向大股東廣藥集團以12.2元/股的價格發行約0.36億A股股份，作價4.38億元，購買廣藥集團擁有或有權處置的房屋建築物、商標、保聯拓展有限公司100%股權和廣州百特醫療用品有限公司12.5%股權。廣藥換股價格為12.20元/股；白雲山的換股價為11.55元/股。由此，確定白雲山與廣州藥業的換股比例為1:0.95，即每股白雲山股份換0.95股廣州藥業的A股股份。

　　不過，相比賬面價值，此次擬注入資産預估值均有大幅飆升，在擬注入標的賬面資産總額為10567.81萬元的情況下，其預估值金額達到了48222.94萬元，預估增值率高達356.32%。最終，其擬作價額估值仍高達43763.31萬元，相對於賬面值增值率為314.12%。

　　“一方面是當前大勢不好，機構見好就收；另一方面，與廣藥擬注入資産盈利能力一般也有關。”對此，有券商分析人士指出。

　　值得注意的是，重組預案顯示，多位關聯人停牌前多次炒作兩隻股票，包括立信會計師事務所審計業務經理劉國棣及其父親劉浩溢、保聯拓展副總經理李偉生之妻、白雲山董事總經理王文楚之父王壽昆、廣州藥業董事總經理吳長海之妻盧冬梅、保聯拓展董事劉新泉、立信會計師事務所審計員陳靈之父陳景連。