在經濟數據不佳等多重利空因素的拖累下，勉強支撐了幾個交易日的滬深股指終於在昨天大幅殺跌，滬指一舉擊穿了2300點整數關口。在恐慌性拋盤的帶動下，兩市成交量超過了1500億元。

　　恐慌性殺跌盤涌出

　　由於隔夜外圍市場走勢普遍欠佳，滬深股指昨天也是低開後一路走低，滬指全天下挫2.65%，而在創業板大跌超過5%的情況下，深成指的跌幅達到3.15%。從盤面上看，近期強勢股紛紛補跌，資源股更是集體殺跌。截至收盤，近40隻個股被打至跌停板，160隻個股跌幅在8%以上，恐慌性殺跌盤不斷涌出。

　　按照同花順分類，A股62個行業昨天全部顯現凈流出的局面，資金流出總額達到150億元。其中，有色金屬大單凈流出17.26億元，高居榜首，化工流出10.72億元，醫藥生物流出10.41億，證券、信託流出9.01億，採掘流出8.08億。

　　業內人士指出，今年年初以來，市場流動性改善主要是基於對政策放鬆的預期，到目前為止這一預期尚未落實，雖然今年下調了一次存準率，但更多是為了對衝外匯佔款的減少。事實上，流動性環境遠未到寬鬆的程度。由於二三季度是傳統的生産旺季，部分資金會季節性回流實體經濟，結合房地産信託償付高峰期的來臨，整個流動性形勢充其量是個“中性”趨勢，將很難達到“寬鬆”的市場預期。值得一提的是，隨著滬深股指出現一波持續的反彈後，産業資本減持的規模驟然增加，新股IPO速度也並未放緩，這種資金面狀況顯然不利於A股繼續反彈之旅。

　　面臨“數據壓力期”

　　目前，A股顯然又一次陷入疲弱，基本面主導的藍籌股響應度不夠，流動性主導的中小市值股的銳氣逐漸弱化，市場將迎來一季度的“數據壓力期”。

　　最新的1至2月份經濟數據顯示，貨幣有效需求下降、製造業投資快速下滑、CPI代表的價格水平也呈回落狀態，經濟整體處於顯性下行階段。在此背景下，上市公司一季度經營情況不容樂觀，尤其是非金融企業的業績增速整體可能出現同比負增長。國家統計局公佈的數據稱，1至2月全國規模以上工業企業利潤同比下降5.2%。這令投資者對於經濟擔憂情緒有所升溫。

　　銀河證券分析師指出，在3月底到4月上旬的經濟數據發佈密集期內，市場更多的是關注即將披露的一系列數據，而低於預期應該是大概率事件，因此，在這一階段市場可能繼續維持調整的態勢。在即將到來的清明小長假之前，場外資金交投意願淡薄，資金存在較強的假期擔憂情緒，而這才是導致市場大跌的內因。在一季度經濟數據與公司一季報披露期的4月份，市場可能會面臨一次經濟數據顯性下降、公司盈利預期顯性下調的“數據衝擊波”。

　　本報記者 唐瑋婕