上交所昨日發文指出，資本市場的健康發展需要引入長期資金，同時，長期資金的保值增值也需要資本市場。

　　截至2011年底，我國地方政府掌握的基本養老金結余接近2萬億元，全國住房公積金結余2．1萬億元，但在資金投資運營方面，大都以銀行存款或購買國債為主，資金使用效率較低、配置渠道有限、投資品種單一。因此，有必要積極穩妥地引導以基本養老金、住房公積金等為代表的長期資金進入資本市場。

　　上交所文章稱，長期資金入市有利於促進社會財富的有效積累。我國社保基金運作的實踐提供了有益啟示。全國社保基金成立11年來，年均收益率為8．41%，比同期通脹率高出6個百分點。反觀我國基本養老保險與住房公積金，由於投資渠道單一，無法進入資本市場，收益水平較低，而且如果扣除通貨膨脹因素，其實際投資收益為負。

　　文章稱，長期資金入市有助於推動我國金融結構轉型。將居民儲蓄中用於養老的長期儲蓄資産從銀行體系分離出來，不僅將提高直接融資在金融結構中的比重，居民家庭金融資産結構也將隨之變化。

　　文章指出，長期資金入市有利於促進我國資本市場的平穩發展。長期資金倡導價值投資、理性投資、長線投資，有助於投資者結構完善、市場效率提高和資本市場穩定，有助於推動上市企業改善治理結構，促進資本市場更好地為實體經濟服務。