破發——換手不積極——盤中未停牌

　　3月27日，兩隻新股在中小板上市，其中新股首航節能(002665)大跌5.41%，成為今年1月9日以來首只破發新股。同時，首航節能全天換手率為43.31%，未觸及深市新規，成為3月8日以來首只深市未停牌個股。

　　週二，德聯集團(002666)與首航節能兩隻新股在中小板上市。其中，德聯集團本次上市3200萬股，該股發行價為17元/股，對應首發市盈率為23.29倍。早盤德聯集團小幅高開後，震蕩走高，盤中因換手率超50%被臨時停牌，該股于14時57分復牌。截至收盤，德聯集團報18.50元，漲8.82%，換手率59.01%，成交3.42億元。

　　首航節能本次上市2675萬股，該股發行價為30.86元/股，對應首發市盈率為45.06倍。昨日，首航節能開盤即破發，股價在小幅衝高後快速下行，跌幅擴大，午後呈現低位窄幅震蕩，截至收盤，首航節能報收29.19元，較發行價下跌1.67元，跌幅為5.41%，成交3.40億元，換手率為43.31%。由於首航節能換手率未達到50%，未觸及深市新規，因此首航節能並未盤中停牌。這也是自3月8日深市針對炒新停牌的新規推出後，首只未被停牌的深市新股。

　　有分析人士指出，隨著相關規定對新股上市首日炒作的抑制，新股市場格局發生了明顯的變化，炒新收益呈現不斷降低的局面，而在二級市場“炒新即被套”的現象愈演愈烈之時，新股的破發更是令一級市場投資風險初現。由此可見，滬深兩市推出的新規對新股的炒作抑製作用明顯。當然，從昨日上市的兩隻新股大相徑庭的表現來看，投資者對於新股的投資也日趨理性。昨日上市的兩隻新股中，首航節能的首發市盈率高達45.06倍，為近期上市新股最高估值水平，這也在相當程度上降低了二級市場投資者對該股的興趣。