◆PTA現貨◆

　　上周，國內PTA價格先抑後揚，市場氣氛回暖，但成交量依然不佳。目前，華東市場主流報價在8700—8750元/噸，臺貨主流報價在1155美元/噸，韓貨報價在1150美元/噸附近。消息面上，上周，逸盛石化3月合同結算價格為9200元/噸，中石化、翔鷺、遠東的3月合同結算價格為9150元/噸。3月結算價的公佈，緩和了市場的看跌情緒。

　　◆原油◆

　　美國能源署（EIA）最新公佈的數據顯示，截至2012年3月16日當周，美國原油商業庫存下降116萬桶，至3.4629億桶；汽油庫存下降121萬桶，至2.2691億桶；包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加176萬桶，至1.3658億桶；美國原油期貨交割倉庫庫欣庫存減少17.6萬桶，至3852萬桶，為四週以來首次下降；美國煉油廠日加工量減少13萬桶，至1446萬桶/日。

　　◆上游PX◆

　　上周，隨着下游産品價格企穩，PX探底回升，但幅度不大。目前，以PX（CFR台灣）價格1585美元/噸為計算成本，國內企業PTA生産虧損較前周放大至370元/噸左右。短期來看，PX現貨價格在1550美元/噸附近存在一定的支撐，另外考慮到本週進入月度合同價的公佈時點，預計本週PX窄幅振蕩的概率較大。

　　◆下游聚酯◆

　　上周，江浙滌綸長絲市場企穩，但産品結構分化比較嚴重，POY産銷回暖相對明顯，FDY與DTY則表現一般。目前，市場主流産品POY150D/48F報價11175元/噸，DTY150D/48F報價12550元/噸，FDY150D/96F報價11600元/噸。由於下游織造業仍出貨不易，因此工廠去庫存化未得到實質性改善，目前POY庫存在18天左右，FDY庫存在23天左右，而DTY庫存則在35天左右。就目前情況來看，聚酯産品下行趨勢尚未終結。

　　◆MEG◆

　　上周，MEG市場以穩定為主。港口庫存仍然高企，目前華東港口整體庫存仍在90萬噸的水平，對市場壓制明顯。目前，華東市場主流報價7500元/噸，外盤報價995美元/噸。短期來看，由於下游需求比較疲弱，MEG與PTA相比更缺乏基本面的支撐，因此MEG後市難言樂觀。

　　◆操作建議◆

　　儘管PTA市場在連續下跌之後，資金出現了回補，但反彈強度依然偏弱。建議投資者本週密切關注下游需求變化，若需求不能出現持續性好轉，PTA後市則有可能繼續釋放做空動能。

　　(中證期貨 杜健健)