【財經網(博客,微博)專稿】記者 馮青

　　3月26日，東航（600115.SH/00670.HK）宣佈，公司擬與澳洲航空公司（下稱澳航）合資成立香港首家廉價航空公司捷星香港有限公司（下稱捷星香港）。在新公司中，雙方股權比例均為50%。

　　根據雙方簽訂的諒解備忘錄，捷星香港註冊資本為1.15億美元（或等值港元），雙方均以現金出資，先期出資均為5750萬美元（或等值港元）。成立初期，捷星香港將由三架A320客機運營，到2015年，機隊規模將增加為18架A320。

　　東航相關人士向記者透露：“雙方成立合資公司的諒解備忘錄，仍需香港民航局審批後方正式生效。由於香港低成本航空市場具有較大的發展潛力。澳航是實施雙品牌戰略的國際航空公司，除了澳航本身品牌Qantas之外，低成本航空品牌主要是捷星公司Jetstar。目前國內三大國有航空公司，均無成立低成本航空公司的先例。東航成立低成本合資公司，主要是為實施公司國際化戰略。”

　　業界擔心，新合資公司，或將面臨低成本航空業務與公司本身業務的衝突，在上海面臨與春秋等低成本航空公司的競爭。

　　中信建投航空分析師李磊向記者表示：“預計捷星香港將開展以香港始發的國際航線，與東航自身幹線業務並無交集。未來捷星香港在香港航空市場面臨的競爭，主要包括國泰航空港龍航空、香港航空等。”

　　對此，東航上述人士也指出，公司將實施幹線航空與低成本航空互為補充的業務模式。與國內其它低成本航空公司的競爭並非壞事，新公司將在航線網絡、機票價格、機上服務、行李托運等方面提供特色運營。

　　國內低成本航空公司興起于2005年，彼時包括奧凱、春秋、吉祥、東星、均瑤等諸多航空公司，由於經營或主業調整，目前所剩無幾。低成本航空公司運營的主要模式是選取二線城市機場，以降低機場起降費、降低票價、降低運營成本等方式進行。

　　3月26日，東航在三大航中率先披露了2011年年報。有關數據顯示，東方航空2011年實現營業收入839.75億元，同比增長12%；實現凈利潤48.87億元，合每股收益0.43元，同比下降9.2%。

　　東航上述人士透露：“在全球民航業經營不佳的大背景下，東航營收出現大幅增長，符合我們的預期。凈利潤同比下降的主要原因在於油價不斷高漲，人民幣匯兌升值對於公司的利潤影響不大。”

　　李磊表示：“今年國內航空公司均受到高油價影響而帶來成本壓力，我們看好下半年的航空業。在三大航裏，國航的國際市場較多，南航主要以國內市場為重，東航最為均衡，國內和國際市場各佔一半。”

　　3月26日，中金公司發佈研報指出，東航2011年人工成本同比下降了3.1%，但是油價上漲了27.4%和用油量增加6.2%，導致航油成本大幅提升35.3%。考慮到業績低基數及2012年供需差距縮小，相應下調了今明兩年的盈利預測至41.09億元和58.29億，合每股0.36元和0.52元。

　　（證券市場週刊供稿）