滬深兩市雙雙低開後震蕩走低，盤中一度出現反抽，但由於沒有領漲板塊聚集多方人氣，股指持續走弱，失守牛熊分界線半年線的重要支撐位。板塊方面，紡織機械、西藏板塊勉強維持紅盤，而船舶製造、多晶硅、陶瓷、太陽能、環保等新興産業類品種跌幅居前，煤炭石油、房地産、金融、有色、鋼鐵等權重板塊集體沉寂。截止收盤，上證指數報2349.54點，跌1.10%，成交741.4億；深證成指報9885.25點，跌1.53%，成交661.8億。

　　一、 宏觀面及技術形態分析

　　國務院近日批轉的國家發展改革委《關於2012年深化經濟體制改革重點工作的意見》明確，今年要加快財稅體制改革。適時擴大房産稅試點範圍。地産業內分析預測，深圳、廣州有望接棒上海、重慶，入圍第二批試點房産稅改革的城市名單。

　　【點評】不斷強化的房産稅試點擴圍的政策信號在樓市引起了廣泛關注。目前國務院再提擴大房産稅試點擴圍，表明該項政策已漸行漸近。房産稅的擴圍將增加持房者的成本，這在一定程度上抑制投機性購房需求。對地産行業來講，調控政策仍有延續且有加碼之勢，對地産板塊將形成壓制。

　　二、 後市展望

　　週五滬深兩市呈現出震蕩回落的走勢。盤初股指欲衝擊5日均線卻無攻而返，隨著拋壓盤的涌現大盤迅速回落，至3月15日以來多空雙方激烈爭奪的半年線支撐告破。至此，大盤出現日線四連陰，周線3連陰，調整態勢明顯。成交量較昨日繼續萎縮。

　　從盤面來看，紡織機械、西藏板塊小幅上漲，有色、煤炭等資源類品種、房地産、金融、鋼鐵等權重股、多晶硅、太陽能、新能源、環保、鋰電池等新興産業類股均出現下跌。權重板塊在近兩個交易日護盤無效後成為空方主力。個股方面，漲停個股僅有2家，漲幅超過5%的非ST股達13家；而跌停個股達8家，跌幅超過5%的近80家。表明市場活躍度明顯降低，在經過多日爭奪後，多方力量逐漸衰竭。

　　週五市場大幅走弱，主要有幾方面原因：其一、3月份匯豐中國製造業採購經理人指數初值為48.1%，環比回落1.5個百分點，為連續5個月處在榮枯分水嶺之下。表明經濟增速下滑的趨勢在延續。從分項指數來看，3月新訂單指數降至46.1%，新出口訂單指數升至48.7%，説明國外需求與國內需求繼續走弱，但相比之下，內需放緩速度更快。其二、伯南克“強勢美元”的講話，使商品類資産紛紛重挫，A股市場有色、煤炭出現調整。兩大權重板塊走弱使大盤承壓。其三、房地稅試點擴圍，説明行業調控政策仍有持續且有加碼之勢；地産股繼續受到打壓，銀行股也將受到衝擊。其四、半年線情結。早盤股指處於半年線之上，大盤雖弱但是較為平穩；午後當股指跌破半年線後，拋盤大量涌現。這表明了半年線是投資者的心理防線，一旦擊穿大盤將繼續向下尋求支撐。

　　我們認為，大盤在跌破牛熊分界線後市場情緒十分低迷，預計短期大盤仍將維持弱勢格局。但對於後市也無需過分悲觀，證券市場規章制度的不斷完善，銀行等權重股的低估值、養老金入市，“十二五”期間産業政策規劃的相繼出臺等等因素都將對股指構成支撐。