深圳商報記者 高宇飛

　　週四大盤延續弱勢震蕩局面，盤中震蕩仍然較為劇烈，午後金融股的強勢拉升使兩市股指雙雙翻紅，但由於市場心態謹慎，兩市股指最終均以微跌報收。至收盤，上證指數報2375．77點，下跌2．42點，跌幅0．10％，成交776．68億；深成指報10038．95點，下跌51．49點，跌幅0．51％，成交681．35億。兩市共有1021隻個股上漲，1418隻個股下跌。非ST類漲停個股11家，無個股跌停。另外，中小板指收市跌0．44％，創業板指跌0．13％。

　　各行業中，地産、家電、金融等板塊飄紅，有色金屬、煤炭、傳媒娛樂、石油等板塊跌幅居前。

　　分析人士指出，近期盤中劇烈波動，説明多空的爭奪非常激烈，股指K線上連續收出兩根十字星，也表明股指即將出現方向性的選擇。技術面上，近期連續整理，幾次試探半年線都得到一定的支撐，尤其是昨日成交量極度萎縮，表明當前拋壓較少。後市投資者應盯住半年線這一重要技術指標，同時關注權重股走勢。

　　當前A股處於尷尬境地

　　近日消息面多空參半

　　利空方面看，匯豐3月22日發佈的3月份中國製造業PMI初值錄得48．1，為四個月來最低，較2月份匯豐中國製造業PMI為49．6回落較快，意味著經濟放緩的預期正成為現實；美聯儲主席伯南克表示，雖然歐盟財政狀況有好轉跡象，但歐洲的危機還遠未結束，尚需更多努力；近日上海銀行間各短期拆借利率均小幅反彈，顯示短線資金面趨緊。

　　不過利好仍然較多。雖然多達14家銀行排隊等候，但是近期新股發行速度明顯減緩，本週和下周都只有4隻新股發行，下下周目前只安排了1隻中小板的新股發行。在新股限炒令之後，新股發行明顯降溫，從一個側面反映管理層對於市場的呵護。

　　與此同時，機構隊伍不斷壯大，QFII擴容、養老金入市，為價值投資理念回歸市場奠定了基礎，也有利於改善市場資金供求關係。而市場估值處於歷史低位，特別是以金融、地産、汽車、煤炭等為代表滬深300整體估值仍處歷史相對低位，估值修復將繼續提升市場重心。

　　觀察近期盤面，指標股護盤動作頻頻，因此指數並沒有太大的跌幅，但跟風買盤明顯不足，市場賺錢效應逐步減弱。體現在走勢上，熱點輪換速度較快，如週三活躍的有色金屬股，在本週四就大幅回落。那麼，市場有理由推測，本週四活躍的地産股、水利建設股在本週五齣現回落。每一次的追漲，在第二個交易日就面臨著割肉或套牢的尷尬境地。正因為如此，市場降溫已是大勢所趨。

　　“在基本面和政策面無重大亮點之際，雖然藍籌板塊具有低估值優勢，但是這種低估值最多只是封殺下跌空間，對於驅動指數上行的能量終究有限。而中小盤股經過前期超跌反彈後，在藍籌股持續低迷情況下，資金對其也開始變得謹慎，這也是中小板指、創業板指近期隨大盤走弱原因”。金證顧問（微博)分析師判斷，近期大盤將會持續在上有壓力、下有支撐的趨勢下運行。

　　近期不宜過分悲觀

　　兩市股指均以小陰十字星K線報收，滬指的重心穩中微幅下移，而深成指則整體依然維持在區間內震蕩。雖然短線市場形態不是很好，但各機構分析師仍維持短期股指將以時間換空間震蕩的運行節奏判斷不變。建議投資者對後市走勢不必過分悲觀。

　　大摩投資（微博)分析師表示，3月14日的大陰線之後滬指連續6個交易日縮量整理，深成指死守10000點的整數關口，顯示出市場對繼續下跌仍十分抵觸。本輪行情中提前見底的銀行、保險等均已深幅回調到位，市場做多的動能正在積聚。滬指下方2350處匯集了20周線和60日線等中期重要支撐位，短期內市場或將變盤打破盤局。

　　寧波海順（微博)分析師認為目前盤面出現了幾點比較可喜的現象。一個是成交量的再次萎縮，不到800億的成交水平説明了市場的殺跌意願已經明顯降低；二是銀行股在中信銀行的示範作用下已經出現了明顯的下跌抵抗，後期的反彈值得期待；三是從技術角度分析當前已經處於明顯的小C5浪之中，也就是調整的最後一浪。種種跡象表明大盤短線或將出現反彈。

　　北京首證（微博)分析師稱，近期市場疲態盡顯，但後市下跌空間有限。“近期的陰跌與去年陰跌有很大不同，去年熊市陰跌全市場風險很大，這一次陰跌只是結構性風險得到一定程度釋放，投資者需要防範前期爆炒沒有基本面支撐的垃圾股價值回歸，但業績好的個股仍有較多機會”。

　　操作上，分析師建議投資者需要控制好倉位，維持4－5成倉位較為合理，並在大盤震蕩過程中積極做好調倉換股工作，待後續市場發出企穩信號後再加大操作力度。後續板塊方面，仍然以關注大消費、戰略性新興産業及高派送概念股的機會為主，短期而言高派送概念股的機會或更具潛力。