3月19日，美國花旗銀行通過大宗交易平臺，將其所持的5.06億股浦發銀行股份轉讓給太平洋保險及太平洋資産管理公司，轉讓價為8.33元/股，相當於當日收盤價9.28元/股打九折。而去年以來，除此次之外，外資金融機構相繼拋售中資銀行的股份，可謂戲碼不斷：工商銀行被減持3次，中國銀行被減持1次，建設銀行2次，農業銀行2次，招商銀行1次。

　　筆者認為，外資相繼拋售中資銀行股票，與後院起火有關，但還有一個重要因素是，他們對中國經濟形勢有誤判。歐美地區和中國本土上主要的機構投資者對金融風險的判斷標準是不一樣的。我們看浦發銀行的市盈率是6倍，已經很低了；但是花旗可能看到低市盈率背後的某種因素，儘管它的一些看法是錯誤的。

　　現在境外一些機構看淡中國經濟，對所謂的地方債問題過於擔憂。甚至有的外國經濟學家把中國地方債問題歸入“全球三大不確定性”之列。花旗等在中資銀行6倍市盈率時拋售，但不排除它們在中資銀行市盈率漲到9倍時反過來買。買與賣，皆與其對於中國經濟和中資銀行成長性的判斷相關。至於打9折轉讓，其實非常合理，不需要過多解讀。“躉賣”打折天經地義；如果分散銷售，財務等費用都算進去，成本會更高。

　　以上是從基本的商業規則、交易規則來分析。而從意識形態和價值觀的因素來看，美國一些商業機構、金融機構認為我們的市場開放得不夠。在入世10週年時，它們紛紛指責中國沒有完全履行世貿規則。儘管這些批評並不成立，但他們這種意識的的確確影響到雙方的商業合作。比如，外資參與到中資銀行當中，或者認為我們的銀行不夠市場化，或者認為身為股東但在參與決策方面有障礙、話語權不夠，這樣的意識就會影響合作。一段時間以來，美國歐洲的政要要求我國進一步開放金融市場，進一步市場化。

　　筆者認為，我們應當看到我國金融市場的開放程度和市場化程度是有欠缺的，需要在WTO和全球金融規則體系之下繼續擴大開放、提高開放層次。但同時，我們無論怎麼開放，對關鍵重點的金融機構堅持國有控股應是一條底線，不能放棄。下一步努力的方向，是要通過改革改制讓更多的非國有資本(包括外資)，能夠在中國金融市場這條船上一塊公平競爭、各受其益，一塊做出適合中國國情的創新，服務於中國的實體經濟。

　　筆者預期，再過一段時間，當國外的觀察們看到中國經濟可以再次“渡過不可能的難關”之時，外資會選擇重新增持中資銀行。預計在2013年下半年，我們就會看到這種情形。