2012年2月13日，國債期貨倣真交易正式啟動，當日成交510億元。今後將逐步對外開放，分批次發展銀行、證券、基金等機構投資者參與，並在適當時機推向全市場。此次參加試點的機構包括光大、東證、南華、國泰君安等期貨公司以及幾家商業銀行。倣真交易合約對外已經公佈，但倣真交易細則尚未公開。如今，利率市場化程度進一步加強；國債現貨市場發展迅速；期貨市場日益規範，監管制度不斷健全；國債的發行和交易、結算制度也日趨完善。吸取歷史經驗和教訓，適時重啟國債期貨，將大大推動債券市場的發展。

　　2012年2月15日，山東海龍股份有限公司(以下簡稱“山東海龍”)主體及短期融資券11海龍CP01再次被下調信用等級。其中主體評級降至CCC，短期融資券評級降至C。其最新的到期收益率更是飆升至64.33%的駭人高位，為一般短融收益率的10倍。山東海龍是繼06福禧CP01之後，

　　第二個被將至C級的短期融資券。飆升的收益率已經隱含了較高違約概率，在垃圾債正式開閘之前，山東海龍短融已經成為名副其實的垃圾債。2011年以來，債券市場的風險不斷暴露，級別調降時有發生。如果11海龍CP01違約，其將成為中國債券市場的首例違約事件，並將促使低評級信用債收益率急劇上行。另外，即將推出的高收益債券(垃圾債)使得評級機構需要不斷完善評級原理和模型來應對市場的變化。 （中誠信國際 張叢 楊洋）

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