導讀：國務院批准社保運營廣東千億養老金，全國社保基金理事會提醒不要把“委託投資運營”誤讀為“進入股市”。為什麼不能把養老金“委託投資運營”理解為“進入股市”？作為老百姓的“養命錢”、“活命錢”，養老金如何抵禦投資運營面臨的風險？

　　就在業界對養老金該不該入市爭論得沸沸颺颺的時候，全國社保基金理事會昨晚(20日)發佈消息：受廣東省政府委託，全國社保基金理事會將投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。傳聞已久的新聞終於有了明確的下文。

　　而就在人們熱議這一舉措對股市産生哪些影響時，全國社會保障基金理事會今天(21日)提醒，應該正確解讀他們受託投資運營廣東省部分養老保險資金，不要把“委託投資運營”誤讀為“委託入市”，或是“進入股市”。

　　實際流入股市資金有限大部分投向保守領域

　　養老保險資金一向被稱為老百姓的“養命錢”“活命錢”，養老金的投資運營，在實現保值增值目標的同時，如何確保安全是重中之重。經濟之聲特約評論員、國泰君安宏觀分析師薛鶴翔發表他的觀點，他認為從整個社保投資的分佈來看，不能夠理解成這一千億里面有大部分資金會投入股市。

　　薛鶴翔：其實投資資本市場或者説股票的話，社保的規定上限是30%，實際是要遠遠低於這個比例的，所以廣東省一千億的養老金交全國社保理事會來打理之後，這部分的投資風格還是會跟社保一貫以來的比較謹慎的風格相匹配，所以不能夠理解成這一千億里面有大部分資金會投入股市，只能説是擬定了比較低的比例。對整個市場的影響，更多的是從預期的角度去理解，表明目前整個決策層對市場還是非常關注。社保的話，因為整個投資也是比較長期的投資，所以説實際的資金流入可能會有點過於樂觀。

　　今年兩會期間，人力資源和社會保障部部長尹蔚民也説，“養老金投資運營會有多種投資方案的組合。”薛鶴翔表示，實際上大部分的錢可能會投向比較保守的債券、儲蓄存款等方面。

　　薛鶴翔：從目前的數據來看，大部分的錢是投向了儲蓄存款還有債券市場，這裡面其實有一個數據可以參考一下：社保從2001年到2011年這十一年以來，總的收益率是8%，它參與股市的資本市場收益率達到18%，也就是説另外其他的投資是偏保守的，所以導致整個的收益率要低於在股市的表現。我們認為這也是非常合理的，因為本身全世界的社會保險基金都是一個偏謹慎的投資風格，所以這次廣東這一千億資金也不例外，還是會比較多的投向比較保守的債券儲蓄存款這方面的投資。