“增強人民幣雙向波動彈性”的政策信號近期被國家領導人、貨幣當局頻繁提及，恰逢此時，人民幣中間價多次出現暴漲暴跌的罕見行情，不禁令市場産生遐想：央行似乎有意擴大中間價的波動，為政策先行“探路”。

　　昨日，人民幣兌美元匯率中間價為6.3029，較前一交易日上漲53個基點，與3月1日的6.3016基本持平。雖然中間價與月初水平基本一致，但本月以來，人民幣兌美元中間價已經歷了兩次漲跌“輪迴”，頻繁出現的蹦極行情更讓市場感到意外。據記者統計，3月以來的14個交易日裏，有5天人民幣兌美元中間價波動超過100個基點。而今年前兩個月的36個交易日裏，人民幣兌美元中間價只有2天波動超100個基點。更值得關注的是人民幣匯率波動的雙向性。在美元指數漲跌並不十分劇烈的背景下，3月9日人民幣兌美元中間價大幅走升162個基點，創出年內最大單日升值幅度；經過了雙休日之後，3月12日人民幣兌美元中間價又出現了209個基點的暴跌，創年內最大單日跌幅。

　　對於中間價的“反常”表現，研究人士猜測，央行似乎有意擴大人民幣中間價的波動幅度，或許是在測試市場對中間價大幅波動的反應。測試完成後，央行有可能擇機推出有關匯率形成機制的新政策或新規定，例如擴大人民幣的波動區間。目前人民幣兌美元日均波動區間為中間價上下浮動0.5%。該人士認為，應通過漸進方式擴大波幅，首先從目前的0.5%提高到0.7%；再從0.7%擴大到1%。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，這有可能是央行向市場釋放“擴大匯率彈性”的政策信號。交通銀行金融研究中心研究員陸志明也同意此種看法。“央行目前的策略就是要加大人民幣雙向波動的幅度，”他説道，“從近期人民幣市場表現來看，擴大波動幅度的政策可能已進入實施階段。”

　　官方近期也頻頻釋放“擴大人民幣彈性”的改革思路。國務院總理溫家寶日前指出，從2005年匯改以來，人民幣實際有效匯率已經提高30%，人民幣匯率有可能已經接近均衡水平，中國將繼續加大匯改力度，特別是較大幅度地實現人民幣匯率雙向波動。至於政策推進時機，央行副行長兼國家外匯管理局局長易綱透露，“無論從國際收支平衡看，還是從市場的預期看，現在的條件日臻成熟”。

　　據魯政委推測，考慮到貨幣當局近期頻繁提出增強匯率雙向浮動彈性，放大人民幣匯率單日波動幅度一定會在2012年得以實現。

　　在中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張斌看來，人民幣匯率形成機制改革越快越好，因為不加快匯改，金融領域其他改革也很難推進。現在來自國際收支方面的壓力減輕很多，更應當加快改革，推動匯率市場化，減少央行對外匯市場的干預。