上周A股市場的走勢可謂驚心動魄，遭遇“倒春寒”，“314”巨量長陰暴跌一度將市場打矇。隨著週五滬指反彈收復2400點後，市場情緒轉暖，超過五成投資者認為股指將繼續上漲。

　　上週末的多空調查顯示，有57.9%的投資者認為下一交易日股指將上漲，目前有44.0%的人滿倉，而在下一步的投資方向上，選擇“加倉”的比例佔到46.3%。可見投資者的心態已經從大跌中得到恢復。

　　“A股的反彈剛剛開始，而‘改革’將構成未來幾年的投資主軸。”摩根大通亞太區董事總經理龔方雄上週五提出上述觀點。去年曾預測2012年股市“或者是0，極度悲觀；或者是1，極度樂觀”的他很明顯已經轉向唱多，釋放出積極信號。

　　兩會後部分地方社保養老金入市預期、新股的發行改革預期、降低紅利稅預期都在提升，深交所已著手限制交易不滿兩年的投資者對創業板的交易。機構預計，兩會後對資本市場政策的推動力度將繼續加大，會不斷對市場形成事件性衝擊，但短期內出現大變化的可能性不大。

　　“目前估值動力強勁，維持3月看多判斷。”長城證券表示，驅動市場上漲的三大因素在於估值與業績。尤其是估值方面，自年初以來産生了積極變化，而這種變化截至目前並沒産生方向性改變，維持股指2100-2900點波動、市場仍處上行趨勢的判斷。目前估值動力強勁，風險溢價水平收窄、股市隱含回報提升。目前風險溢價水平大概在7-8%之間，無風險收益率在3%之間，考慮到分紅與增長因素，股市的回報率依然在10%左右。

　　民生證券認為，市場的短期調整不改中期的慢牛行情。隨著新一年度財政資金的投入、基建和保障房建設的開工，下游需求有望逐步改善，經濟正處於“軟著陸”過程中。悲觀預期不斷改善下，市場估值修復行情繼續上演，2012年A股有望重復2009年的股市。

　　金百靈投資分析師秦洪表示，由於外圍市場持續漲升，尤其是美股道瓊斯指數成功收復了美國次貸危機後的失地，更是激發了各路資金對A股的做多底氣。畢竟美股道瓊斯指數的上漲折射出消費、科技創新對股市的強大牽引力，A股的消費股走勢強勁。美股的強勢給A股的存量資金指引了新的投資方向。據此，上週末，資金迅速轉向消費類品種。受此影響，此類個股成為近期市場的興奮點，它們清晰流暢的上升通道激發了市場參與者對A股中短線行情的樂觀信心，從而驅動著A股震蕩企穩。