2005-2006年，在美國紐約大學做博士訪問生時，期間受到所訪問的各大國際資産管理公司、華爾街優秀華人投資者的理念和策略的啟發，我産生了模倣傑克斯威格(Jack D. Schwager)的《股市奇才》，探訪華人傑出投資者的想法。我任職于保險公司投資部門，工作的一部分就是在全球挑選外部經理人。在訪談者的大力支持下，《華人傑出投資者》在2007年非公開出版。各傑出投資者向華人投資界貢獻了一己智慧，在紛繁蕪雜的投資世界留下了筆墨香。

　　何謂傑出投資者

　　西方200年的資本市場發展，也不過幾十名數得上的投資大師和傑出投資者。傑出投資者需要有時間證明，業界公認；傑出投資者需要業績卓越，自成體系；傑出投資者需要人格魅力，社會傳播。

　　按本書傑出投資者黃慶和總結的標準，衡量傑出投資者需要20年，評價投資大師則需要30年。因為10年一般涵蓋了兩個多空週期，是投資者確立其市場地位的階段；20年是其從管錢到快退休的階段，只有持續的業績卓越，才能稱之為傑出；而30年後才能稱之為大師，因為需要歷史傳承證明其投資理念和投資方法的有效性。投資大師不能是只有自己成功，還應通過其理念、策略體系的傳播，幫助一些勤奮而有天賦的後來者取得成功。

　　相較西方人，華人的經歷經驗對中國人更容易産生共鳴。在與優秀的投資人交流並感悟之餘，我覺得對自己的認識理解越深，也越從瑣碎、急躁、懷疑中走出來，更加執著、專注且明確。我希望能把與傑出投資經理交流的心得，與有心的投資者共享，讓同道者有所感悟。

　　本書選取的12名投資者，都是專業投資圈中口口相傳、業績成就早就獲得公認的傑出投資者。本書的投資者，有兩名出生於50年代，大部分生於60年代，他們平均有20年的投資經驗，並有可靠而持續卓越的投資業績。傑出投資者中，有8名來自海外或主要在海外從事投資，包括香港的價值投資巨匠，台灣的投資長青樹，黃金行業基金第一人，專注債券的華人對衝基金標桿，頂尖宏觀及新興市場對衝基金交易員，全球股票投資專家，數量絕對回報投資天才；4名為國內的傑出投資者，分別為基金、券商、私募和個人投資者中佼佼者。我們沒有刻意地按行業和投資策略挑選代表，但結果卻有趣地具有廣泛的地區、行業、策略代表性。

　　誰是傑出投資者

　　謝清海，馬來西亞華僑，18年前在香港白手起家，建成了香港本地最大、亞洲領先的資産管理公司——惠理基金，成為專注大中華市場的亞太區價值投資專家。謝清海看重“可教”與“愛學”，能讓我們在體會其價值投資方法之餘，啟發更多。

　　李山泉，有著15年專注于管理黃金及特殊金屬行業股票基金的投資經歷，早已是國際黃金行業投資領域最重要的專家。李山泉管理行業基金，卻不講究和基準比較，卻過去10年每年都是跑贏基準，其中7年超過基準20個百分點以上。

　　黃慶和，從1992年起，持續多年獲得台灣基金業的第一及傑出基金經理獎項，是台灣出道最早、績效最優、且仍活躍在投資一線的基金經理，是名副其實的投資界“恒星”。他的理念和方法，使得他常能看清可能發生的事情。

　　黎彥修，15年前就在轉債套利領域聲名鵲起，並成立華爾街華人最大對衝基金公司，他從不固守自己專長但已擁擠的領域，以價值投資法轉向垃圾債券投資，包括近年的歐洲垃圾主權債務投資，大獲全勝。黎彥修在從林般的對衝基金激烈的競爭中，卻是“看得很廣，做得很少”。

　　楊光，管理了10年規模達50億美元的鄧普頓全球機會基金，被Bloomberg評選為十強全球股票基金，是唯一問鼎的華人基金經理。2010年，楊光回國創辦規模達數十億元的融源資本，從私募股權（PE）領域，以全球視野投資中國，關注中國産生世界級的公司。

　　張涵，早在2005年就結束了基金公司副總和投資總監生活，既不願意成立公司，更不願意做陽光私募，成了一名純粹實踐投資理想的個人專業投資者。他以“自由行”的生活方式，實現著他的“生活方式決定投資高度”的論斷。

　　江平，在激烈緊張甚至殘酷的全球宏觀交易中歷練成為華爾街頂尖交易員。2008年江平成立自己的對衝基金，2009、2010年連續兩年列新興市場對衝基金首位。他動有行軍打仗的氣勢,靜有閒庭信步的從容。

　　江作良，本著樸素的價值理念，穩健又不缺敏感，注重基本面又兼顧發現市場共鳴點。江作良10年前奠定了易方達的基本投資理念乃至公司文化。現在的江作良更強調主動投資成功是小概率事件，因此他更加用平常心做投資，堅持投資的道德品質、堅持科學的態度和基本的理念。

　　王國斌，國內券商中投資業務模式及理念轉型最早、業績最優秀、投資團隊最穩定的東方資産管理的領軍人物。他有理想，但不理想化投資；最優考慮，但次優選擇；對投資過程重於投資結果。他持續學習和反思，十數年堅持在一家公司，使他成為經歷早期券商“荒唐”投資時代、存活時間最長、且仍活躍在前線的唯一行業老將。

　　但斌，從信奉波浪理論的技術分析派徹底轉變為巴菲特價值投資的學徒。但斌用他對巴菲特及其搭檔芒格的深入研究和實踐，經歷2008年金融危機對價值投資的重新思索，成就了也許是國內僅有的古典企業價值投資者。但斌以詩人的氣質和體育人的堅毅，告訴我們“價值投資不需要任何藉口”、“好的企業像寶石一樣珍貴”、“守候時間的玫瑰”。

　　胡斌，業內唯一兼任基金經理的基金公司總經理-——他是紐銀梅隆基金的總經理，也是QFII基金的基金經理。胡斌的投資研究貫通了股票、債券及衍生交易工具。他擅長基於基本面的數量策略投資，科學地監測風險溢價，進行“買高賣低”，從而將普通人含糊的萬能真理“買低賣高”得以實現。他還把數量研究當作金融偵探，開發出基於行為金融學的事件驅動投資模型。

　　居雄偉，在非有效的市場中，他用科學的方法賺錢。他認為在單只股票或少數股票的層面上，投資是一門藝術，但當大規模地看成千上萬隻股票時，投資就是一種科學。他建立了一個系統，捕捉全球股票及金融市場機會，在過去十年連續實現了絕對回報。

　　意味深長的是，沒有一名受訪者認為自己是傑出投資者。我們訪談的過程中，大家也沒有花幾分鐘講述其業績。在他們看來，傑出是追求專業投資過程中或許偶然的結果。

　　什麼造就傑出

　　如果要對12名傑出投資者做個教育和專業的統計，可發現，他們中有4位畢業于中國科大，2位畢業于北大，有3位起初沒有上大學，有4位原是學生物和化學的，只有2位是學經濟專業出身，有3位名字裏有“斌”。

　　我們訪談的這些傑出投資者，來自不同的家庭背景、有著不同的教育和入行經歷，具有明顯不一樣的個性，有著不同的理念和操作方式，從事不同專業的投資，經歷過不同的挫折，但最後共同都取得了十數年的成功。他們都有一個共同特點，就是數十年專注于專業訓練，持續學習實踐，並獲得了可重復的成功。

　　幾乎在每一領域，大多數人一開始學習得非常快，然後就慢下來以至於完全停止進步。但也有少數人會持續進步數年數十年，以至成為卓越者。沒有努力就沒有成功。絕大多數卓越者在成功前都需要至少十年的努力，在許多行業如音樂和文學，卓越者往往要有二、三十年的努力才能到達高峰。僅有努力還不足夠，持續刻意的專業訓練必須是努力的內容。在商業界和投資界，這一規則同樣適用。

　　對常人來講，如此不斷地要求進步似乎是不堪承受之重，這也是為什麼傑出者總是少之又少。人們習慣於將自己並不具有某方面的天賦當作放鬆的藉口，這顯然是一個錯誤的推搪。我想這就是對巴菲特為什麼偏愛選擇40歲以上經理人的解釋，也是對我們探訪的傑出經理人平均有20年經驗的最好詮釋。