華泰聯合3月15日發佈研報稱，2011年白雲機場(600004,股吧)（600004）實現營業收入42.39億元，同比增長9.67%，營業成本26.54億元，同比增長8.23%，營業成本增速低於營業收入增速，導致公司2011年實現凈利潤6.97億元，折合每股收益0.61元/股，同比增長約19.61%，凈利潤增長略超預期。

　　華泰聯合稱，2011年公司實現起降架次34.9萬架次，旅客吞吐量4500萬人，在目前2條跑道的情況下，預計依然有一定提升空間，但未來兩年産能瓶頸將逐步顯現，十二五期間，白雲機場將進行二期擴建工程。二期擴建工程包括第三條跑道、國際航站區主樓以及東四、西四等候機指廊及相關配套。中長期將面臨比較大的資本開支壓力。

　　華泰聯合預計白雲機場2012年至2013年EPS為0.70元/股、0.78元/股，維持“增持”的投資評級。

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