東興證券3月15日發佈研報稱，儘管近期A股市場上行的動力有限，但行情依然具有可操作性。目前，市場一方面對流動性拐點、制度紅利等一系列利好因素存在預期，緩解了因經濟復蘇不明朗引發的市場下跌，而另一方面，市場則承受著宏觀數據帶來的“隱憂”和信貸疲弱的壓力。東興證券認為，市場新一輪的上升行情還需等待經濟復蘇的明確信號，比如，信貸數據的明顯回升，中央項目的集中批復，房地産銷售的顯著回升等。在此之前，震蕩仍將成為A股市場的主流趨勢。

　　東興證券認為，投資者應當更加關注信貸數據。金融機構今年以來的存貸比高於往年水平，攬存壓力制約信貸投放。但是，即便存款回流，在信貸投放結構上，中長期貸款繼續低於短期貸款。信貸投放結構不改變，信貸週期就無法進一步展開。

　　在行業配置上，東興證券遵循三條主線進行配置，一是鋻於目前市場的短期風險正在積累，該機構主張“減”週期、“加”防禦、“配成長”的思路；二是近期景氣回升，且市場一致預期提高的行業；三是兩會期間的熱點板塊。建議投資者配置食品飲料（尤其二三線白酒）、中藥、零售（尤其新商業模式下的個股）、汽車、電力設備，以及受益於市場持續回暖的證券和保險行業。

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