本週觀點

　　行業觀點：繼續看好電力行業的投資機會

　　（1）本週國際煤價繼續下跌，國內下水煤和坑口煤均與上周持平，表現平穩，電煤供需環境寬鬆的趨勢未變。

　　（2）電價改革預期仍在，貴州電價改革試點中關於水電電價的討論仍將是市場中的熱點。

　　（3）核電電站項目有望年內恢復審批，建議關注投資核電的公司。

　　核電審批重啟在即

　　國家核電技術公司董事長王炳華近日表示，日本福島核事故後，中國開展了核電安全大檢查。目前發現14個方面需要整改的問題，其中有的已完全解決，有的正在解決，有的已列入三年改造計劃，將全部解決。中國政府會在今年或今年更早些時候恢複國家核電站項目的審批，但中國發展核電不會搞“大躍進”。核電在建項目重新啟動指日可待，核電發展環境有所放寬，已儲備核電項目的上市公司將從中受益，如上海電力(600021,股吧)、申能股份(600642,股吧)、皖能電力(000543,股吧)。

　　國內煤價表現平穩

　　受大秦鐵路(601006,股吧)例行檢修提前至三月的影響，上周下水煤、坑口煤均表現平穩。我們認為2012年上半年炭供需環境依然寬鬆，煤價將持續低迷。

　　投資建議：

　　我們維持對行業“低估值+盈利回升”的觀點，繼續看好電力行業的投資機會，推薦全國性的發電公司大唐發電、華能國際(600011,股吧)、國電電力(600795,股吧)，同時建議關注二線的建投能源(000600,股吧)、京能熱電(600578,股吧)、ST金馬、粵電力A、寶新能源(000690,股吧)、金山股份(600396,股吧)。（銀河證券研究所）