　　跑贏GDP

　　雖然2012年GDP被調低至7.5%，但A股上市公司的業績增長並不會都會放緩

　　這正好是那些白馬、黑馬公司跑贏市場，脫穎而出的好時機

　　那麼，哪些板塊個股有可能跑贏CPI、跑贏GDP呢？

　　從2005年起，每年中國經濟增速預期目標都設定在8%左右，而今年是8年來第一次調低，調低至7.5%。

　　GDP目標調低至7.5%，無疑意味著今年的經濟增速將放緩，這也讓人擔心起上市公司的業績，是不是都會隨著GDP一樣放緩。

　　這樣的情況，或許正是那些績優股脫穎而出的好機會。可以想象，當別的公司開始後繼乏力放慢腳步的時候，能夠依然高速前進的公司必然會得到更多資金的青睞，也能給投資者帶來更多的收益。

　　因此，在CPI已經下滑，跑贏CPI已經不是難事的今天，我們的目標是，跑贏GDP.

　　關注四季度業績

　　截至3月9日，A股市場已經有353家公司發佈了2011年年報，有數據統計，這353家公司平均凈利潤同比增長在14%左右，而有7成公司都實現了凈利潤同比增長。

　　看起來，還是一份不錯的成績。但仔細分析公司年報，就可以看到，受歐債危機以及國內經濟增速放緩的影響，很多公司在去年四季度已經出現了增長乏力的現象。這一點從1月份遠遠多於以往的業績向下修正公告中就可以看出一些端倪。

　　因此，要尋找那些能夠在2012年持續發力的公司，就必須要關注上市公司去年四季度的業績，看看有哪些公司在第四季度實現了營業收入、凈利潤同比、環比雙增長。相對來説，這些公司所在的行業將受經濟波動較小，或者是已經開始走上了復蘇之路，更具有投資價值。

　　三大板塊持續增長可期

　　政策預期逐漸向好

　　在已經公佈了年報的353家公司中，我們找到了30家在四季度發力的上市公司，而從行業前景來看，白酒、電子信息以及航天航空這三個行業基本面更好，行業公司更有希望在2012年實現業績的持續高速增長。

　　白酒：一季報或將超預期增長

　　雖然市場對酒類消費的擔心也仍然存在，但在大盤普漲的背景下白酒板塊仍有不錯的表現，顯示出陸續披露的業績預告或快報顯示出板塊內公司良好的業績支撐受到市場普遍認可。

　　財富證券認為，白酒類公司一季報業績超預期的確定性相對較大，雖然在近期的上漲中絕對估值有所提高，但由於大盤的整體性上漲相對估值仍有上行空間。此外，白酒是糖酒會行情最為受益的子行業，也相對容易避開食品安全問題的影響。而且相對一線白酒而言，二、三線白酒的成長性更值得期待。

　　電子信息：行業景氣回暖

　　1月份北美半導體設備製造商平均訂單金額為11.80億美元，已經連續4個月增長，創近8個月來新高，經過去年下半年的去庫存及産能調整，近期已有部分企業出現了補庫存，訂單也開始增多，行業轉暖氛圍有望進一步提升，一季度行業拐點確立信號逐漸明顯，二季度的需求回升有望繼續拉動訂單復蘇和庫存回補。

　　而相繼發佈的《物聯網“十二五”規劃》、《電子專用設備“十二五”規劃》和《集成電路“十二五”規劃》為國內電子信息行業復蘇帶來積極信號，政府的大筆採購將引領本輪復蘇。

　　航天航空：國家重點投資方向

　　有業內專家表示，信息化建設和大型飛機、高分辨率衛星及載人航天等領域將會是未來我國在航天航空領域的重點投資方向。

　　我國目前正在大力發展軍民兩用技術的應用，包括大飛機産業、衛星應用産業、激光紅外的技術工藝及安防行業的應用等，雖然目前剛剛起步，但是對於中國新一輪的資源優化及調整結構還是有一定幫助。對於國家大力發展的大飛機産業、衛星應用産業等將會直接利好相關上市公司，如航空動力（600893）、中國衛星（600118）等。

　　四朵“金花”領跑

　　在30家公司中，我們挑選出了四隻個股，它們或是有業績超預期可能，或是有政策強力支持，或是有提價預期，在2012年，它們或將跑贏GDP.

　　龍源技術（300105）：脫硝市場二季度啟動

　　2011年，龍源技術實現營業收入8.84億元，凈利潤1.74億元，分別同比增加81.34%和65.91%。

　　公司主營業務（傳統點火産品、低氮燃燒和餘熱收入）已呈三足鼎立之勢，未來低氮燃燒和餘熱業務佔比會進一步提高。

　　2012年脫硝市場進入啟動加速週期，若配合電價進一步上調，作為前端脫硝（LNB）龍頭和該業務壟斷者有望充分受益。預計改造全面啟動在二、三季度，全年或實現60台改造。

　　中國衛星：成長空間明確

　　2011年，中國衛星實現營業收入36.11億元，同比增長19.14%；凈利潤2.33億元，同比增長10.98%

　　公司是國內衛星製造領域龍頭企業，主營業務為小衛星研製和衛星應用。2011年，公司衛星研製和衛星應用業務均實現穩步增長。隨著北斗導航開始試運行，公司衛星應用業務增長空間將進一步擴大。

　　大華股份（002236）：前段産品爆發

　　大華股份2011年營業收入為22.05億元，同比增長50.97%；凈利潤3.78億元，同比增長45.38%。其中，第四季度歸屬於上市公司凈利潤1.74億元，同比增長45.36%，環比增長130.64%。

　　2011年公司進一步完善産品佈局，推出了全系列存儲産品，實現了前端模擬、高清産品的系列化，同時推出了平安城市和高端視頻綜合解決方案——視頻綜合平臺M60，完成了從存儲向前端和整體解決方案的跨越，同時公司還向安防服務業務延伸。