杭州泰格醫藥科技股份有限公司(以下簡稱“泰格醫藥”)近日在證監會網站預披了招股書(申報稿)。公司擬發行1,340萬股，募集資金2.1億元，用於臨床試驗綜合管理平臺項目、數據管理中心項目及SMO管理中心項目建設。

　　中國經濟網記者在查閱招股書時發現，在報告期中，泰格醫藥擴張速度令人驚訝，但與此形成鮮明對比的是公司業績並無增長，成長性令人擔憂。且在本次募投項目中，泰格醫藥的研發費用投入及其微小，與公司扛起的高新技術企業“大旗”形成強烈反差。

　　急速擴張不等於業績增長

　　據泰格醫藥招股書顯示，在2009至2011三年中，公司的綜合毛利率分別為38.08%、47.93%和47.50%，2010年綜合毛利率較2009年上升9.85個百分點，2011年綜合毛利率同比有所下降。

　　表面上看，三年中的綜合毛利率數據起伏不大，但經記者了解，泰格醫藥在2009年度，增設鄭州、長春等5個辦事處；收購美斯達(上海)醫藥開發有限公司,員工增至200余人；2010年度，增設7個辦事處，成立嘉興泰格數據管理有限公司,員工增至400余人；2011年度，增設16個辦事處，成立杭州思默醫藥科技有限公司，廣州泰格醫學研究所有限公司和香港泰格醫藥科技有限公司，員工增至600余人。

　　辦事處的數量快速增長，員工的數量更是成倍在增加。但是急速的擴張並沒有帶來業績的大幅提升，甚至2011年泰格醫藥新增合同金額同比2010年減少1,493.34萬元。

　　研發費用佔比低高新企業資質存風險

　　據招股書顯示，泰格醫藥預計為臨床試驗綜合管理平臺項目募投7,832.82萬元。其中裝修費用824.62萬元、軟硬體投入費用1,205.20萬元，兩項合計佔比總投資額25.92%。新增人員費用佔比總投資額67.01%，研發費用僅佔4.52%。

　　在數據管理中心項目上，泰格醫藥募投金額為11,608.36萬元，土地建築工程累計佔比總投資額54.78%，研發費用僅佔2.60%。SMO管理中心項目甚至沒有研發費用。

　　經計算，三個項目的合計研發費用僅佔募投金額總額的2.67%，泰格醫藥卻在招股書中稱，研發和技術創新是公司賴以生存和發展的基礎，公司將繼續採用當今先進的信息化技術，加快研究開發關鍵性、前瞻性技術，提升和完善具有核心技術的行業應用解決方案，促進公司業務增長和市場擴大。這令記者疑惑不已。

　　此外，泰格醫藥被認定為高新技術企業，按照《中華人民共和國企業所得稅法》第二十八條規定，國家需要重點扶持的高新技術企業，減按15%的稅率徵收企業所得稅。

　　經記者在國家知識産權局“中國專利數據庫”查詢，截至今日，並未檢索到泰格醫藥相關的發明專利。未來公司能否再次獲得高新技術企業認定進而享受減按15%的稅收優惠政策存在一定不確定性。