　　今日焦點

　　大勢評述：希臘換債順利 港股反彈繼續

　　從技術走勢上看，恒指雖然收回牛熊線之上，但均線走勢上仍是處於空頭排列，繼續受壓于5、10日均線，沒有充足理由就此認為趨勢將會逆轉；港股今日早盤有望繼續跟隨外圍走勢出現高開，但上方阻力位在5日均線21000點的整數關口，即刻由空轉多仍面臨不小壓力，高開低走的可能性較高，目前預計振幅區間將處於20600-21000點。

　　宏觀經濟：希臘有望涉險過關，歐洲央行政策中性

　　週三，自願參與希臘債券互換的債權人超過60%，市場對於希臘債務無序違約擔憂下降，引發海外風險資産走強，但受制于通脹回升，歐洲央行貨幣政策趨於中性。同時美國經濟復蘇延續，短期就業市場仍存反復可能，因此我們依然對於資産價格維持中性看法。

　　A+H動態

　　2012 進入較好發展階段——乳品行業深度研究報告

　　總結：長期看好乳品行業的投資價值。綜合以上分析，我們預計未來乳品行業在行業需求穩定增長，原料供應價格穩定趨降，以及産品結構提升和集中度提升帶來的行業利潤率提升的推動下，業績將進入持續穩定地提升階段，具有長期投資價值和空間。風險提示：食品安全問題及原奶價格上升。

　　2月24日的全國煤炭工作會議內容要點

　　今年要把“穩中求進”作為煤炭工作的總基調，保持煤炭市場平穩運行，實現大基地大集團大煤礦建設穩步推進，促進安全生産形勢持續向好，促進行業競爭力不斷增強，促進礦區民生不斷改善，為順利實現煤炭工業“十二五”規劃目標奠定基礎。