藝術品信託無疑是最近比較“潮”的投資産品。數據顯示，去年藝術品信託呈現爆炸式增長，發行數量猛增350%；發行規模暴漲626.17%，平均收益率更是上浮至9.86%。一向以“小眾化”自居的藝術品信託正逐步被大眾所接受，成為信託公司和藝術投資公司追逐的熱土。

　　分析藝術品信託火爆的原因，不難看出其實質是得益於天時、地利、人和。一方面，全球經濟不景氣導致投資渠道變窄，大量閒置資金涌入具有超額利潤的藝術品市場，催生了藝術品投資市場的需求。另一方面，藝術品信託收益較為可觀，投資者將其作為資金避險和抗通脹的主要手段，提高了産品投資的吸引力。由此可見，在多重因素的共振下，藝術品信託開始了一段“蜜月期”，讓人艷羨不已。

　　然而，過分的“瘋狂”往往並非好事，藝術品信託背後的風險已經讓人“不寒而慄”。近日曝出的“藝術品信託第一案”，更是不斷加劇市場對其的擔憂。根據調查表明，投資者對藝術品市場的信心猶如過山車，從2011年初的“熱情高漲”，到2011年底更是是“人人自危”，並且這種落差還在不斷加大。

　　對此，中國利得財富管理研究院指出，藝術品信託確實存在一定風險。首先，藝術品信託的大規模發行將在無形中累積集體無意識的兌付風險。一旦藝術品市場遇冷切斷資金鏈，將導致産品收益損失。而事實上，去年藝術品拍賣市場在秋拍時已經出現微妙變化，其秋拍比當年春拍的成交總額減少了3427萬元，打破了秋拍業績往往好于春拍的市場規律，且秋拍的成交率僅到達41%，為歷年最低。這或許已經預示藝術品信託的未來發展趨勢將不會非常樂觀。

　　其次，我國藝術品市場制度不健全，缺乏規範，尤其是藝術品信息披露不透明，從而導致市場魚龍混雜、真偽難辨。尤其是藝術品價值評估只能依靠所謂的專家和大機構，人為主觀性較大，導致藝術品市場亂象叢生。從我國部分當代藝術品在國內外各拍賣行公開交易的數據來看，一些藝術品在兩年間價格可以翻三四番，甚至一些作品的估價在一年內增長數十倍，這表明藝術品估價等仲介環節也仍缺乏規範制度，無疑進一步加大了投資藝術品的風險。

　　再次，藝術品超出一般投資者的認知範圍，投資者又無力去掌握相關信息，也存在不可控因素。從目前藝術品市場來看，選擇信託的投資者很多對藝術品市場並不了解，而是簡單追逐高收益的跟風投資者，這種盲目投資也無形中擴大了風險的發生概率。

　　由此可見，作為新興的投資品種，藝術品信託顯示了一定的投資價值。不過，機遇和風險往往是並存的，並非所有藝術品信託都能有很好的成長性。因此，投資者在投資藝術品信託時，一定要具有相關的專業知識，仔細了解標的物，並能理性地判斷其中的風險。（中國利得財富管理研究院特邀研究員—姜晨）