由於市場預測美聯儲近期不會推出更多寬鬆措施，投資者紛紛拋售黃金等貴金屬。紐約商品交易所4月黃金期貨價格2月29日收盤下跌4.3%至每盎司1711.3美元，不僅悉數回吐2月漲幅，更跌至1月25日以來最低水平。紐約商品交易所5月白銀期貨價格則跌6.9%至每盎司34.642美元。

　　儘管國際金價此次高位跳水，但由於市場上看好黃金的投資者仍然不少，加上歐債危機陰霾仍在，分析人士預計未來金價繼續高位震蕩的幾率較大。

　　部分機構仍看多金價

　　在歐洲債務危機影響下，去年以來黃金成為投資者青睞的避險品種。紐約商交所黃金期貨主力合約價格在去年9月6日一度走高至每盎司1922美元的歷史高位後，開始逐步回落，去年年底一度跌至1500美元上方。

　　今年以來，由於市場預計歐洲和美國貨幣政策決策者將出臺更多寬鬆措施，為全球金融系統提供充足的流動性，金價再度走高。截至2月28日收盤時，紐約商品交易所黃金期貨價格衝高至每盎司1788.4美元，2012年的金價漲幅已逾10%。

　　部分機構對黃金今年的走勢仍然看好。據彭博消息，施羅德投資管理公司指出，受央行和投資者買盤需求的推動，金價今年或將升至每盎司2500美元的創紀錄水平，而更長一輪牛市可能推動金價在此基礎上再度走高。該公司基金經理科裏斯托夫威科表示，金價今年可能在每盎司1500-2500美元之間波動，年底時約為2250美元。他表示，牛市行情可能還將持續5到8年，推動金價升至接近5000美元。

　　高盛發佈的投資報告預計，未來12個月的黃金價格將上漲，保持“增持”大宗商品建議不變。高盛的分析師在報告中對黃金的價格預估為每盎司1940美元。花旗在今年的年度展望中也指出，由於投資者風險規避心態持續，對黃金的前景維持看漲，預計未來黃金的目標價格為每盎司2000美元。

　　投機者持倉量下降

　　在黃金的交易市場上，全球央行一直是重要的買入力量。但與此同時，對衝基金等投資者對黃金的態度則沒有去年那麼樂觀，倉位有所下降。數據顯示，包括著名對衝基金經理人約翰保爾森在內的對衝基金經理去年四季度已大幅減持全球最大黃金上市交易基金(ETF)———SPDR黃金信託的持倉量。數據顯示，截至去年四季度末，保爾森旗下對衝基金持有的SPDR黃金信託持倉量較三季度末減少300萬股至1730萬股，不過該對衝基金依然是SPDR的最大持有人。曾將黃金譽為“終極資産泡沫”的索羅斯，早在2011年第一季度就將所持的黃金資産削減99%。

　　2009年以來，隨著全球央行繼續儲備多元化，各國央行一直是黃金凈買家。去年的購買量進一步增加，2011年是各國央行凈購黃金量創紀錄的一年。世界黃金協會首席執行官（CEO）施安霂1月時候指出，歐洲主權債務危機使投資者的資産配置進一步多樣化，黃金正日益成為全球央行儲備資産管理計劃不可或缺的組成部分。他預計，該趨勢仍將繼續。

　　摩根大通2月報告表示，“我們仍然看多黃金，因為新興市場的央行仍在繼續買入黃金”，但投機者的持倉量卻有所下降。（黃繼匯）