基本觀點：

　　中誠信國際評定巨石集團有限公司(以下簡稱“巨石集團”或“公司”)主體信用等級為AA，評級展望為穩定。中誠信國際肯定了玻纖行業未來發展前景廣闊和公司在生産規模、銷售網絡、技術研發、産品結構等方面的優勢。同時中誠信國際關注到行業復蘇尚存一定不確定性、匯率風險較大以及公司負債規模較大等因素對公司未來信用狀況的影響。

　　優勢：

　　玻纖行業發展前景廣闊。玻纖行業在全球範圍內屬於朝陽産業，行業集中度較高，長期市場需求空間很大，發展前景十分廣闊。同時，伴隨著玻纖産能向中國的逐步轉移，我國玻纖産業快速發展，國家發改委頒布的《玻璃纖維行業準入條件》有利於大型企業發揮規模優勢和淘汰行業落後産能。

　　公司規模優勢顯著，銷售網絡覆蓋面廣，技術研發實力較強。巨石集團是全球最大的玻纖生産企業之一，玻纖年産能達92.5萬噸，規模優勢顯著。同時公司銷售網絡覆蓋全球 70多個國家和地區，並同客戶建立了長期穩定的合作關係。此外，公司在大型無鹼池窯自主設計建設、單線産能、生産工藝配方等方面也具有較強的實力。

　　公司逐步優化産品結構。目前公司已基本完成了國內産能的佈局，發展模式將由外延式擴張向內延式提升轉變，逐步增加高附加值産品的佔比，這將有利於公司進一步增強自身的競爭實力。

　　股權融資渠道較為暢通。巨石集團母公司中國玻纖股份有限公司為上市公司，中國玻纖的第一大股東中國建材股份有限公司(以下簡稱“中國建材股份”)為建材行業兩大央企之一，公司股權融資渠道較為暢通。

　　關注：

　　行業復蘇尚存在一定不確定性。2009年四季度以來玻纖行業逐步走出低谷，但考慮到我國玻纖出口占比較高，歐美經濟未來發展仍不確定，玻纖行業的進一步復蘇仍面臨一定的挑戰。

　　公司債務規模較大，資産負債率較高。近年來公司總債務規模和資産負債率始終處於高位，截至2011年9月末，公司總債務規模為99.79億元，資産負債率為74.04%。考慮到公司未來投資規模較小，未來公司的債務規模有望降低。

　　匯率風險較大。公司産品出口比重較大，匯率風險使公司的出口業務面臨一定壓力。

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