今年以來，上證指數觸底反彈。部分投資者仍然猶豫不決，既怕踏空一輪牛市，又怕追漲被套牢，市場觀點出現分歧。

　　就此，記者專訪了中歐基金投資總監、中歐盛世擬任基金經理周蔚文。他認為，今年A股市場應該能夠獲得一定正收益，但再現單邊牛市的概率較小，資金面、經濟間的“弱平穩”決定了股市估值難以系統性提升，今年的投資思路更應該是“賺業績的錢”，深挖具有前景的細分行業、精選成長股。

　　股票具有投資吸引力

　　對於反彈，周蔚文認為，由於國內A股去年下跌較多，整體估值處底部區間，而1月以來海內外多方面的積極因素對股市産生了正面刺激作用。

　　“管理層關於積極引導養老金入市的消息不斷，證監會鼓勵上市公司完善分紅政策等對股市在政策上提供扶持。而外圍經濟環境也同樣好于預期，美國經濟數據顯示出了經濟復蘇的態勢，歐債問題也趨於平穩，對於中國的出口環境形成利好。”周蔚文稱。

　　周蔚文認為，從歷史比較來看，現在的股票依舊便宜。“即使經濟能夠保持穩健或者略微下滑，現在的股票還是很有吸引力。由於當前股市整體估值處於歷史底部，其投資吸引力比房地産好，2012年可能階段性的吸引股市外部資金。”

　　單邊牛市今年難再現

　　展望2012年，周蔚文預計，今年全年A股市場應該能夠獲得一定正收益，但再現單邊牛市的概率較小。這一結論基於他對於未來宏觀經濟判斷所得出的。

　　“今年政府若要達到"穩中有進"的經濟工作目標，二季度可能會有一些大項目開工，以此抵消房地産投資減速、新開工減少所帶來的影響。從經濟小週期來看，預計二季度經濟或將見底。同時，通脹壓力已緩解，資金面或較2011年將略有寬鬆。”周蔚文稱。

　　他還表示，從中長期來看，中國經濟增速仍將逐步放緩，股市擴容壓力猶存，資金面改善幅度相對有限，指數漲幅空間或相對有限，因此深挖細分行業、精選成長股將更為重要。文/記者 高陽