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桂浩明:股市資金面未真正好轉 縮量需當心

發佈時間:2012年02月29日 13:04 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  中國經濟網北京2月29日訊 截至目前,滬指已連漲六周,兩市成交量也同步放大,顯示外部增量資金正在入市。各板塊輪番活躍,顯示資金的交易頻率也大幅提升,出現量價齊升的態勢。但申銀萬國市場研究總監桂浩明昨日發表博文稱,目前市場資金面狀況並沒出現真正好轉,很難給股市提供太多的增量資金。因此,短期內進一步放量上漲的空間較為有限。

  文章指出,很多人因為時間上的吻合,就認為此輪上漲得益於央行降準。其實此次降準是在商業銀行資金緊張情況下的緩解措施,資金面仍處“緊平衡”狀態,回購利率等仍處高位。本次降準對股市資金面無實質性作用。一般連續降準三次,市場資金面才會真正鬆動,反映到股市則更晚。

  桂浩明認為,本次降準在於顯示政策調整的空間,改善投資者預期。當大盤因預期好轉而有所上漲以後,會形成財富效應。最初是社會閒散資金入市,當行情持續一段時候後,一些轉移到其它投資市場的資金也會逐漸進入,這時成交量就會明顯增加。要進一步放量,則需大量外部資金入市。

  “現在看來,股市吸引了一批過去轉移出去的資金入市。從經驗來看,此階段兩市合計成交金額的上限約在2500億元左右。不過基金倉位還未達到上限,外部資金的入市還有潛力。但由於期望中的長線資金還游離于股市之外,而整個社會流動性並不寬裕,還很難給股市提供太多的增量資金。”桂浩明指出,股市短期內進一步放量上漲的空間就比較有限了。

  桂浩明提醒投資者,一旦出現連續縮量,就要當心了。若兩市合計的單日成交金額增加到3000億元以上,就要特別關注資金面還有多大餘力。

  原文地址:

作者介紹:

  桂浩明:註冊分析師,現任上海申銀萬國證券研究所市場研究總監,首席市場分析師,研究所高級分析師委員會副主任。主要負責市場政策、大盤走勢及個股研究的協調與管理。

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