因為連年虧損總是徘徊在暫停上市邊緣，*ST星美(000892)成為A股市場上廣受關注的“殼資源”；由於在重組路上屢戰屢敗，*ST星美的一舉一動總是牽動著投資者敏感而脆弱的神經。近日，公司股票在大宗交易頻頻露臉的現象又一次引發了投資者的猜想，到底是誰在接盤這家資産總額遠遠低於市值的公司？

　　資産總額遠低於市值

　　今年1月20日，*ST星美公佈了2011年年報，63.08萬元的凈利潤又一次將公司從暫停上市的邊緣拉了回來。雖然暫時可以“延壽”三年，然而*ST星美的生存問題還是沒有得到解決。董事會報告稱，在完成了破産重整計劃的債務清償事項和股改後，雖然主要資産和負債已被剝離，但是生産經營仍然處於停頓狀態。

　　事實上，*ST星美已經連續多年處於“茍延殘喘”的狀態。2008年到2010年，*ST星美主營業務基本停滯，員工總數十個手指就能數清，公司資産總額分別為5.11萬元、8.48萬元和94.91萬元。以2月27日收盤價4.96元/股來計算，*ST星美的市值卻高達20.5億元，是2011年資産總額的668萬元的307倍。有投資者戲稱，*ST星美窮得只剩下“殼”了。

　　神秘買家悄悄接盤

　　對於這樣一家“皮包”公司，卻有神秘買家在悄悄接盤。深交所公開數據顯示，今年以來*ST星美共發生3筆大宗交易，日期分別為1月4日、2月20日和2月23日，累計成交1141萬股，成交總額4831.05萬元。在這其中，1月4日的成交價格最為蹊蹺。當日，*ST星美在二級市場上漲停，而大宗交易的成交價格為3.61元/股，較當日3.99元/股的收盤價折價9.52%。此外值得注意的是，3筆大宗交易中，其中2筆的賣出營業部均為光大證券上海浦東南路證券營業部，賣出*ST星美共656萬股。

　　“從賣方營業部的地址來看，很有可能是同一股東在出售。”有業內人士分析認為。*ST星美2011年年報顯示，公司目前前十大無限售條件的流通股股東中，持股量在650萬股以上的共有6家，其中上海鉅愛企業發展有限公司和上海譽莎投資管理有限公司的註冊地址均為上海。而買方的證券營業部雖然都不相同，但是地址均為上海。

　　“重組是唯一齣路”

　　如果從價值投資的角度來看，以數千萬元的成本去購買一家常年資不抵債的公司，似乎有違常理，接盤方的真實目的引發了投資者的猜想：“*ST星美又出現大宗交易了，存在強烈的重組預期。”“這次是不是真的要重組了？”……

　　記者了解到，*ST星美在重組路上一直屢戰屢敗。以最近的一次為例，1月4日，*ST星美股價發生異動，為此公司進行停牌核實。1月11日晚間，*ST星美公告稱，經過核實，公司控股股東及實際控制人正在籌劃重大資産重組事項，但是涉及的事項比較複雜，尚有受限情形，雖經磋商和努力，相關各方均認為重組條件尚不具備，因此，決定終止籌劃本次重大資産重組事項。

　　雖然公司承諾自復牌之日(1月12日)起，至少3個月內不再籌劃重大資産重組事項，但是市場對於*ST星美重組預期卻非常強烈。“重組仍是唯一齣路。”天相投顧分析師張會芹在研究報告中分析認為，子公司通過對外投資來實現公司盈利，實現了保殼的目的，但業務規模較小，*ST星美盈利性難以保持，生存問題仍未解決，存在較強的重組預期。

　　帶著種種問題，記者致電公司董秘，電話無人接聽。