評級結果：

　　主體長期信用等級：AAA

　　評級展望：穩定

　　本期短期融資券信用等級：A-1

　　發行額度：24億元

　　期限：366天

　　評級時間：2012年 2月 8日

　　評級觀點：

　　經聯合資信評估有限公司(以下簡稱“聯合資信”)評定，中國南方工業集團公司(以下簡稱“公司”)擬發行的 2012年度第一期短期融資券的信用等級為 A-1。基於對公司主體長期信用以及本期短期融資券償還能力的綜合分析，聯合資信認為，公司本期短期融資券到期不能償還的風險低。

　　優勢：

　　1.公司經營具備規模優勢，汽車、摩托車、光電及變壓器等主導産品國內市場佔有率較高，市場競爭力較強。

　　2.政府擴大內需、刺激經濟發展的政策以及振興汽車工業、鼓勵摩托車下鄉的諸多措施為公司發展提供了有利條件。

　　3.公司現金類資産充裕，經營活動現金流量對本期短期融資券覆蓋程度高。

　　關注：

　　1.受經濟波動、匯率變動及國Ⅲ排放標準在摩托車行業全面實施影響，中國摩托車行業進入調整期。

　　2.公司債務規模持續增加，未來計劃投資規模較大，存在一定對外融資壓力。（聯合資信）

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