日本許寬鬆承諾 日元本月跌6%

　　內外因素掣肘 日元升勢難言“訣別”

　　中證網訊 在2月27日的東京匯市中，美元對日元匯率突破81.50日元，並一度上漲至81.60日元，是自去年5月底以來最高水平。不過，在稍後的香港和新加坡匯市中，該匯率回落至81日元下方，除了市場對歐債危機仍存擔憂外，投資者的獲利回吐也是重要因素。截至北京時間27日17時40分，美元對日元匯率報80.40日元，較此前一交易日紐約匯市收盤價下跌0.90%。

　　分析人士稱，除了歐債危機暫緩導致市場避險情緒回落外，日本央行在本月意外擴大量化寬鬆規模並明確了通脹率目標是日元回落的主要原因，但是在外圍經濟前景不明朗等因素的影響下，目前仍難斷定日元就此止漲轉跌。

　　寬鬆和通脹目標效果明顯

　　日本央行在2月14日的貨幣政策會議中意外宣佈擴大量化寬鬆規模10萬億日元至65萬億日元，同時，該行還明確了短期通脹率目標1%，和中長期通脹率目標2%，這被市場解讀為該行志在扭轉該國長期的通貨緊縮及其預期，打開了未來將進一步擴大量化寬鬆規模的猜想空間。

　　數據顯示，日本去年12月的核心消費者價格指數（CPI）同比下滑，而在過去10年間，該國核心CPI年均萎縮幅度達0.2%。而在日本央行去年10月份發佈的核心CPI預測中，日本2012財年（始於今年4月）和2013財年的核心CPI或將分別上漲0.1%和0.5%。另外，日元升值對該國出口和製造業企業盈利影響明顯，據最新外貿數據，日本今年1月出口同比下滑9.3%，當月出現1.475萬億美元貿易逆差，創最大單月逆差記錄。另外，東京證交所指數成分股去年四季度整體盈利水平同比下滑達69%。

　　而隨著日本央行寬鬆政策和通脹目標落實，日元應聲止漲回跌。截至22日，美元對日元匯率連續5個交易日上漲，是自去年4月份以來的歷時最長連漲行情。而截至24日，美元對日元匯率本月累計上漲超過6%。

　　對此，瑞銀集團外匯分析團隊認為，“日本央行似乎很激進地轉變了其貨幣政策立場，特別是通脹率目標的設定有助於強化該行將在未來進一步寬鬆的預期，日元上漲趨勢或將被扭轉。”瑞銀還將今年的美元對日元匯率預期由80日元上調至85日元。

　　布朗兄弟哈裏曼公司外匯策略團隊也認為，日本央行這次是“來真的”，在此之前，市場能夠感覺到該行對明確通脹率目標上一直持回避態度。匯豐控股亞洲經濟研究部則預計美元對日元匯率或將在今年升至84日元附近。