對於公司20日公佈的2011年度業績快報，我們除認為全年業績超預期外，主要還有如下觀點：

　　公司雲終端業務2011年發展勢頭迅猛，2012年有望延續。去年以來，國內雲計算實際實施的步伐日漸加快，採購雲終端的子行業和企業有不斷擴展趨勢。以前終端市場需求的子行業主要集中在電信運營商和金融行業的銀行櫃臺市場，去年以來除了這兩大市場的升級換代之外，包括商業、交通、醫療等眾多子行業需求也開始出現，像阿裏巴巴、華為、中石油以及很多出租車、醫院等經營行業和實體單位都加入採購雲終端的行列。

　　高端智慧監控市場才剛起步。公司去年切入高端智慧監控市場，從業界引進高質量人才，結合自身在智慧交換、智慧查尋等領域多年技術積累，我們認為公司在高端智慧監控領域將異軍突起。如果説諸如“平安城市”等傳統的平面、靜態的監控市場逐漸飽和，那麼以立體的、動態、智慧為特徵的高端智慧監控市場才剛剛起步。

　　公司的新産品佈局比較理想。企業路由器、交換機業務平穩發展，雲終端業務將保持快速增長，而高端智慧監控業務面臨突破，整體收入和利潤將穩步提升，預計公司2011-2013年EPS分別為0.51元、0.7元、0.92元，維持“強烈推薦”評級。