浙江在線浙江證券網2月23日消息(見習記者謝佳峰)桐昆股份21日晚間發佈公告披露2011年年度報告，2011年公司實現凈利潤11.20億元，增長2.6%，不分紅也不轉增。在桐昆股份業績良好的同時，我們也應該看到，在其不斷擴張中，不僅經營性現金流和投資性現金流大幅縮水，隨著項目的不斷上馬，還需投入近77.92億元，造成了巨大的資金壓力。

　　2011年中已每10股轉增10股

桐昆股份2011年主要財務數據

　　桐昆股份年報顯示，2011年公司全年營業收入201.18億元，較2010年上漲36.84%，公司實現凈利潤11.20億元，增長2.6%，每股基本收益1.23元，較2010年下降20.65%。

　　桐昆股份是近期發佈年報個股中罕見的不分紅也不轉增的個股。據記者調查，其由於2011年9月已實施過利潤分配，且公司有“年産30萬噸差別化纖維項目”、“恒騰公司年産40萬噸差別化纖維項目”等項目正在建設需要資金，所以2011年不進行利潤分配也不進行公積金轉增股本。

　　2011年年中，根據公司第五屆董事會第三次會議及2011年度第三次臨時股東大會審議批准的《關於實施利潤分配和資本公積轉增股本的議案》，公司以總股本481,800,000股為基數，向全體股東按每10股派發現金紅利8元(含稅)，共派發現金紅利385,440,000元；同時實施資本公積轉增股本，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股，轉增後公司總股本增至963,600,000股，資本公積金餘額2766567219.48元，此分紅已于2011年9月13日全部實施完畢。

　　實際上，桐昆股份2011年的整體業績基本還算良好。2011年，報告期內公司實現營業收入201.18億元，同比增長36.8%，實現利潤總額15.95億元，同比增長12.0%；實現歸屬於母公司股東的凈利潤11.2億元，同比增長2.6%。而如此成績是建立在，2011年錯綜複雜的外部環境以及原材料價格上漲等諸多不利條件之下。

　　項目還需投入資金77.92億元

　　桐昆股份項目達産情況(表一)

　　桐昆股份公告由於現金緊張，不進行轉送分紅，記者查閱資料發現，公司經營性現金流同比下降了32.31%，僅余6.8億元；投資性現金流缺口更是繼續擴大，自2010年的-13.52億元到2011年的-27.55億元，擴大了103.73%，但是其4個募投項目以及2個審批項目的資金投入卻還需要超過77.92億元。

　　桐昆股份共有1個完工項目和3個在建項目(如表一)，此外還有嘉興石化二期工程年産120萬噸PTA項目和恒騰項目規劃新建40萬噸直紡長絲産能，兩個項目正在審批以及規劃中。

　　桐昆股份的各個募投項目雖然能夠給與桐昆股份在各個方面均帶來極大提升，但是對其資金壓力也具有很大風險。據其年報顯示，已達産和即將達産項目預計投資為66.3661億元，實際投資39.154億元；其中，已達産一個項目超預算15.708億元，也就意味著，就算全部項目順利達産，桐昆股份也需要再投資42.9201億元。

　　此外桐昆股份還有35億元項目在審批以及規劃中(嘉興石化二期工程年産120萬噸PTA項目計劃投資18億元、恒騰項目規劃新建40萬噸直紡長絲産能計劃投資2.7億美元），這意味著未來，桐昆股份還需要投資77.9201億元進其在建募投項目，而此前桐昆股份在2011年上市時募集資金總額為32.4億元，扣除發行費用後在31.31億元左右，公司的資金壓力可見一斑。