【財經網(博客,微博)專稿】記者 李春雨

　　2月24日，針對近日銀監會出臺的規範同業代付業務，中信證券銀行業研究團隊發佈研報認為，銀監會可能通過加大資本耗用和提取撥備的方式控制同業代付增長，對盈利影響預計小于1%。

　　2011年四季度以來，受貸存比限制影響，銀行利用同業代付業務為客戶提供融資，餘額接近1萬億。由於增速過快，監管層在2012年1月要求銀行自查同業資産。

　　中信證券預計監管層可能從以下幾個方面提出要求：一，提升同業代付的資本耗用；二，參照普通貸款給同業代付計提撥備；三，在適當時候將同業代付移入貸款科目核算。

　　首先，根據現行的資本充足率管理辦法，同業資産的風險權重為0~20%，如果參照貸款按照100%的風險權重計量，將大約拉低行業資本充足率0.1個百分點,但考慮到同業間風險緩釋要強于銀企，實際影響可能更小。其次，如果將同業代付資産參照正常類貸款,大約需要計提2.5%左右的撥備，無論由開證行還是代付行來計提,額外部分可能均小于1.5%(至少已計提1%的一般準備)。

　　中信證券預計2012年全行業盈利可能達到1.2萬億,加大撥備大約影Ⅱ向盈利小于1%。再次，目前在整體貸存比水平較高的情形下，強行將同業代付納入貸款並非明智選擇。預計監管層還會允許同業代付留在同業科目中，但限制其增長，在信貸條件寬鬆的環境下擇機併入貸款科目。

　　自從銀監會發佈新規之後，2012年1月、2月銀行同業代付業務餘額增速已經放緩。

　　一季度本是商業銀行信貸投放的旺季,但目前飽受存款流失困擾,表內貸款增長無額度,儘管存款準備金率下調釋放約4000億資金,但短期內對經濟的刺激作用有限,更多是為了平滑經濟下行帶來的負面衝擊。

　　銀行用於配置信貸的比例較小,尚需等待多次下調後的累計效應。中信證券預計短期內表內貸款增長仍然緩慢,同業代付規範之後,企業融資將更多依賴表外渠道。銀監會也不會武斷地凍結所有信貸漏出途徑,並很有可能作出結構性的放鬆。儘管實體經濟下行會帶來信貸需求走弱的風險,但短期內資金供給更為緊張,預計一季度內銀行的定價能力維持高位,通過銀行調研得知,表外內貸款定價估計將維持2011年四季度水平或繼續上浮10%。

　　(證券市場週刊供稿)