近日大盤一改常態，大盤呈現振蕩反彈的走勢，放量突破2400點整數關。盤中個股非常活躍，有加速上行的趨勢，尤其以信息科技概念個股，表現非常強勁，帶動其他概念板塊全面走強。今日大盤延續當前的強勢，繼續股指振蕩盤升。

　　支持大盤上漲的原因，主要受到上週末下調存款準備金率，對市場注入流動性的寬鬆預期，加上各地方政府紛紛變相推出房地産寬鬆政策，市場認為地産調控有鬆動預期。在這兩主要因素催化下，大盤展開振蕩反彈行情。有條件支撐全面寬鬆嗎？當前來看，條件並未成熟。央行貨幣寬鬆，實際對對經濟進一步下滑的堪憂，迫使央行採取寬鬆的貨幣來刺激經濟實體。令一方面來看，貨幣恐難有全面寬鬆，其一，通脹形勢不容樂觀，要鞏固通脹調控成果不易，信貸的增加較快，必然招致通脹抬頭；其二，房地産價格尚沒有明顯的下滑趨勢，通過緊縮銀根是地産調控常規手段，有價無市的局面增加貨幣操作的靈活性。

　　二級市場反應來看，上週末央行下調存款準備並沒有給市場帶來正面的反應。週一股指高開低走，顯示當前的投資者的做多意願不足。或許對預期的貨幣政策仍保有不確定性。因此，近期大盤在半年線附近呈現振蕩盤整的格局。

　　技術形態大盤運行到楔形整理末端，面臨變盤時間窗。是形成放量突破加速上行，還是誘多？在當前缺乏基本面情行下，維持大盤2132點以來的反彈性質。儘管股指在半年線上強勁反彈，量能滬市單邊突破千億水平，交投大幅活躍，但分歧在不斷加大。上檔重要壓力2450點，去年11月18日跳空缺口是否會形成本輪反彈的終結點，我們拭目以待。

　　操作上，維持謹慎樂觀，適當持股待漲，建議投資者重點關注2450一帶的壓力，能否形成突破？關鍵看量能能否繼續放大，尤其權重藍籌股能否接力小盤股形成做多格局。