記者 費國海

　　“強烈質疑中信建投的《宋城股份調研紀要》,根本就沒調研！”昨日，一位投資者在看過中信建投行業分析師發佈的研報後，表示其關於“宋城股份2012年重推的商演今年無法産生利潤”論斷不實，譴責該份研報失真。繼此前兩次招股書數字出錯鬧出“烏龍”笑話後，中信建投又一次站在輿論風口浪尖，而這次是“一份研報引發的慘案”。

　　中信建投也陷“研報門”

　　本月20日，中信建投餐飲旅遊行業分析師沈周翔發佈了一份名為《宋城股份（300144）調研紀要》的研究報告，報告稱“作為公司的第二台大型商業演出，《吳越千古情》承載著差異化競爭、複製擴張等戰略使命。本次調研的主要目的就是全方位考察該項目的商業運作情況。”

　　“作為散客，我認為到達杭州樂園的公交車太少，不是很方便。”“整個劇看下來……由於本人的預期不是很高，所以總體評價還行！”“2012年，《吳越千古情》還不能給公司貢獻利潤……”經過走訪，沈周翔列出了7項調研結論，分別從交通情況、票價、主要競爭對手《西湖之夜》的情況、新杭州樂園情況、《吳越千古情》什麼時候能夠盈利、業績預測及投資建議等方面進行綜合評價。

　　研報一齣，馬上引來投資者的口誅筆伐。

　　分析師被指根本沒有調研

　　口水戰的導火索是研報最後一項調研結論提到了“2012年，《吳越千古情》還不能給公司貢獻利潤。”“強烈質疑中信建投的《宋城股份調研紀要》,根本就沒調研！”一位來自浙江麗水的股民發帖抗議，“調研指出2012年,《吳越千古情》還不能給公司貢獻利潤，根本就是假的。我剛才致電證券辦陳小姐核實過，因為在年報發佈的敏感期內，公司不接受調研，所以根本就沒有所謂的中信建投的調研。強烈譴責中信建投公司，誤導投資者！”該股民表示，經過與宋城股份相關工作人員的溝通，證明這份調研報告至少存在三個方面的問題：第一，該調研內容失實,數據錯誤；第二，《吳越千古情》的門票在200塊以上，如果每年有40萬遊客(杭州樂園去年有100多萬遊客)觀看，就有8000萬的收入了，怎麼會不貢獻利潤呢？第三，該演出現在是每天晚上7:30開場，坐位有3000多個，後期還可能會增加場次。

　　一位匿名投資者也發帖回應稱，“與其説這是一份研報，不如説是一篇漫不經心的遊記，而且作者性格還挺任性。報告中充滿個人情緒和評斷，倒是看不到太多客觀公正的分析成分。”更有情緒更為激動的股民，直接開始用帶有攻擊性的字眼進行共計表達憤怒，“從字面上看，這份報告根本像是杜撰的，沒有經過實地考察，《吳越千古情》試播期間就已經開始售賣門票了，説2012年都還不能盈利完全就是胡謅謅。”

　　宋城股份：近期根本不接受調研

　　分析師是否真的是憑空杜撰了這份研報？宋城股份知曉調研一事嗎？《吳越千古情》2012年是否真的不能産生利潤？昨日，《投資快報》記者帶著這些問題撥通了宋城股份的電話。工作人員告訴記者：“我們也是剛看到研報不久，並且連續接到了幾位投資者的抗議電話，説研報不實。首先，公司定於2月28日發佈年報，按照深交所的規定，發佈年報的前一個月屬於敏感時期，不能接受調研。所以中信建投的分析師是否有來進行調研，我們不得而知，反正沒有相關的人跟我們聯絡過。”

　　對於大家爭論的《吳越千古情》2012年是否能産生利潤的問題，這位工作人員指出，“顯然是可以的，現在《吳越千古情》還在試播階段，並且是旅遊淡季，都已經獲得不錯的口碑，也開始售票了，肯定有收入進來，怎麼能説不能産生利潤？”對於中信建投的這份研報，該工作人員表示，“研報確實不夠客觀，感覺像是站在普通遊客的立場進行評論，我們也正在聯絡對方，希望能有個説法，暫時還沒得到回應。”

　　中信建投又一次擺烏龍？

　　為何分析師會得出“2012年《吳越千古情》不能産生利潤”的説法，工作人員猜測：“是不是寫錯了年份？他是想説2011年無法産生利潤吧，這個演出今年才上演，去年沒有利潤那倒是正常。”

　　事實上，中信建投擺“烏龍”早有先例。此前，2012年1月，和鷹科技招股書出現前後數據打架的低級錯誤，作為保薦機構的中信建投而飽受市場關注。和鷹科技不幸成為今年首家被取消審核的公司。

　　昨日，又有媒體爆出中信建投“故技重施”，在作為漢嘉設計的保薦機構時，弄錯招股書上的日期，被戲稱“玩起了穿越”。

　　《投資快報》記者昨日試圖聯絡中信建投發佈這份研報的分析師，但是至發稿時為止，其電話一直處於無人接聽狀態。