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昨日,滬深股市走出一波探底回升行情後,雙雙溫和收高。有基金經理表示,在今年經濟弱平衡的宏觀環境下,股市更多將表現為震蕩走勢,結構性機會更為明顯。
新華基金認為,目前,A股市場的“政策底、市場底、經濟底”已然形成,尤其“政策底”已經十分明確,在“三重底”的共同配合下,A股市場有望走出持續反彈行情。但目前市場對經濟見底回升的力度、幅度以及持續性都持謹慎態度,市場的反彈過程仍受投資者信心的影響。因此,投資仍需要尋找結構性機會。
近期央行再次下調存款準備金率,業內普遍認為,央行此舉主要意在釋放流動性,緩解資金壓力。泰信藍籌精選基金經理柳菁認為,從貨幣政策來看,目前央行貨幣政策的基調是在防通脹前提下的謹慎微調,以支持經濟增長。因此,今年的經濟會呈現穩步下行繼而緩慢回升的走勢,貨幣政策會保持一定的穩定性和延續性,總體來講是中性,相對於2011年有所放鬆。今年的信貸總量也如監管層強調的那樣“穩中求進”。目前來看,除非經濟出現大幅的下行,以及外圍經濟發生嚴重惡化,今年新增信貸規模不會超過8萬億元。
對於後市,柳菁認為,今年A股市場將結束去年的單邊下跌走勢,上半年出現震蕩向上的可能性非常大。所以在行業和主題選擇方面,在穩增長的大前提下,部分行業會成為經濟轉型期新的經濟助推器。
“我們認為,符合中央經濟工作會議提出的産業發展方向、受政策支持、內生增長強勁的三類公司值得重點關注:擬建和在建重點工程和項目集中的電網、鐵路、核電等行業;傳媒、現代服務以及戰略新興産業也將是未來政策重點扶植的領域;此外,看好估值下行已經反映業績悲觀預期的地産、煤炭、金融、汽車等行業,這些早週期行業將隨著政策放鬆的步伐出現相對穩定的收益空間。”柳菁表示。