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貨幣轉向對地産股是重大利好,將從開發商資金鏈角度緩解資金緊張狀況,以及降低房貸成本角度刺激購房需求,地産將迎來政策面微調、成交回升的局面,積極介入地産股。
我們在11月15日的報告《信貸拐點迎來,樓市與政策共振》中已經提到,貨幣政策的微調給房地産行業帶來雙重利好,而以此次下降存款準備金率為標誌的貨幣政策轉向,更是給行業帶來新的生命力,我們繼續看好行業,建議買入地産股。
首先,貨幣政策的轉向,意味著流動性拐點到來,開發商將更容易獲得資金,緊繃的資金鏈將有所緩解。
其次,房貸額度將有所回升,之前出於貸款額度問題上調住房貸款首付比例、房貸利率的銀行有望下調這兩項指標,購房者將更容易獲得成本更低的房貸,這將刺激購房需求的釋放。
再次,全國樓市的成交量在金九銀十也未能放量除了限購的因素之外,更為重要的是下半年銀行由於信貸額度趨緊,不斷提高首付比例和房貸利率,使得購房成本不斷上升,這對佔據樓市半壁江山的非限購城市也造成了很大的影響。(光大證券研究所)