本報訊（記者張建華）龍年之後股市轉暖，券商集合理財産品開始發力，進入2月後共有10隻産品同時認購，最受關注的是參與定向增發的集合理財産品，募資規模遠超同期其他類型産品。

　　長城證券認為，定向增發類産品之所以受市場追捧，原因有兩點。首先是折價，統計顯示過去五年，定向增發的市場平均折價率達到20%以上，也就是説，在目前上證指數2300點左右的情況下，參與定向增發即是在1800點左右購買股票，即使市場再次出現短暫下跌，而定向增發比較高的折價率已經為投資者提供了可靠的安全邊際。這意味著目前投資定向增發類産品，就可以借此風險極低地提前抄到市場底部，收穫長期收益。其次是估值，Wind資訊歷史統計數據表明，在滬深300不同的估值水平下參與定向增發，都有著很高的平均收益率，在11倍、18倍、25倍和30倍以下參與定增的情況下，分別獲得了127.10%、106.01%、103.30%和90.50%的平均收益率。尤其值得注意的是，滬深300估值在11倍以下參與定增，定增投資無一虧損，全部取得正收益。受去年股市下跌行情的影響，滬深300的估值水平也逐漸降到低點，目前，滬深300的動態市盈率為9倍左右，已經低於2008年的最低點水平。D052