A股市場週二小幅收低，滬指連續第二日下跌。調整並不意外，因為之前就説過要化解壓力，但畢竟有了圓弧頂雛形，投資者還能保持進二退一的心態嗎？大盤接下來會怎麼走？

　　本期《投資論道》欄目特邀大通證券投資顧問部經理王駝沙以及西南證券首席策略分析師張剛共同討論：進二退一，誰説變了？

　　王駝沙(大通證券投資顧問部經理)：我覺得進二退一的走勢可以繼續保持。具體的走勢是大盤震蕩，個股活躍。

　　目前楔形的下沿線，就在2320點。楔形是個整理形態，短期會調一下。目前上證指數的位置不是在高位，不是一個頂部，是大底部區域，即使調整危害也不大。最近還是運行在楔形當中，在2320點之上，可能還會小幅震蕩。但最終過一週左右的時間，要震出楔形形態，會出現一次下探。這個下探第一支撐位在2300點，也就是20日均線的地方。再往下可能還會有一次下探，這個形態就會和早些小幅震蕩完全不一樣，會形成一個大幅震蕩。

　　這次反彈中可能最多下探的點數在100點左右，如果在那段時間來回震蕩，往往就會形成第二次真正的上攻。那時候大盤開始放量，才是謹慎投資者大幅介入的時候。

　　實際上往下探是好事，會帶來大量的增量資金。從成交量上看，目前處在近兩年內最低的成交階段。這次反彈行情的時間跨度應該在兩個月左右，目前剛剛一個月，也就是説這段行情應該還有一個月左右。

　　張剛(西南證券首席策略分析師)：我的確是反對進二退一這種觀點，因為週二的量能進一步萎縮，而且是連續三個交易日的萎縮，盤面暗藏殺機。

　　以最新的國內數據看，PPI連續四個月環比下降，這是非常罕見的事情。PPI出現陡峭式下挫，所以大家要高度小心了。這麼多的利空，同時我注意到上漲的都是小市值的個股。週二的房地産板塊上漲，明顯偏向地區，不代表全國，不代表整個房地産板塊的復蘇。我覺得投資者應該謹慎對待。

　　這次中國交建10倍市盈率發行16億股，是今年以來發行量最大的一隻。伴隨的是新股發行制度改革的這麼一種背景。後續將會有越來越多的新股發行，市盈率走低是必然。以前的“三高”，上市後較低的漲幅，如果“三高”沒了，變成“三低”，二級市場也只有向“三低”靠攏了。500多家企業都在排隊，也在加快發行步驟。我覺得新股發行制度改革帶來的是長期利好，我給予高度的肯定。

　　(甘肅衛視《投資論道》欄目組整理)