港股ETF和滬深300ETF“聯袂”向證監會提出基金募集申請，標誌著兩大創新型ETF經過多年準備，終於“修成正果”，正式進入操作層面。

　　回顧跨境ETF和跨市場ETF的發展歷程，可謂一波三折。早在2007年，華夏、嘉實等基金公司就已參與央行&&的跨境ETF研究。2009年4月，華夏基金即遞交恒生指數ETF的申請資料。同期，國內多家基金公司開始“跑馬圈地”，搶佔國際知名指數，如道瓊斯指數、標普500指數、納斯達克100指數都被基金公司收入囊中。

　　據中國證券報記者統計，自2007年以來，每年都有以“跨境ETF即將推出”為題的報道見諸報端，推出跨市場ETF的呼聲也不絕於耳，就連滬深交易所也分別於2009年和2010年明確表示相關産品已準備就緒。但實際上，兩類創新型ETF多年以來卻一直“只聞樓梯響，不見人下來”。

　　2010年初，記者熟識的一家基金公司被動投資負責人曾言之鑿鑿地表示，當年跨境ETF必將推出，滬深300ETF也會接踵而至，但事實證明他過於樂觀。而一家籌備相關産品的基金公司總經理則無奈地表示，“創新是有成本的”。由於上報的産品一直卡殼，該公司創新基金審批通道長期處於“堵塞”狀態，以至於被市場詬病為在産品創新上“碌碌無為”。

　　直到2011年8月，國務院副總理李克強在香港表示，將儘快推出港股ETF，業內對於跨境ETF的破繭才有了明確預期。今年2月13日，證監會公示顯示已正式受理港股ETF和滬深300ETF的産品申報後，一位曾參與籌備相關産品的基金公司人士感慨“懷胎5年，終於要生了。”

　　跨境ETF和跨市場ETF的推出為何飽經磨難？業內人士認為，技術細節方面的問題一直為管理層擔心，拖累了ETF創新的步伐。例如，在申購贖迴環節上，如何對現金替代部分進行監控，如何規避跨境、跨市場産生的價格波動風險，如何化解境外託管人及券商的經營風險，諸多技術細節都會對創新型ETF的平穩運行造成影響，因此管理層一直對推出該類産品保持審慎態度。實際上，直到2010年下半年，中登公司發出“關於跨市場ETF申贖業務方案及接口變更通知”，跨市場ETF在登記結算配套系統上的障礙才基本掃清。業內人士表示，考慮到過去幾年一些基金公司旗下ETF的確在操作環節出過不同程度的紕漏，管理層對推出更複雜的創新型ETF的謹慎是有必要的。