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1月新增貸款同比偏低 信貸投放節奏更為均衡合理

發佈時間:2012年02月11日 14:34 | 進入復興論壇 | 來源:經濟日報 | 手機看視頻


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  1月新增貸款同比偏低説明——

  信貸投放節奏更為均衡合理

  “1月份新增貸款較上月回升,主要是因為年初信貸需求旺盛,銀行也傾向於‘早放貸,早受益’。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健在接受採訪時説,但與歷史同期比較來看,2009年至2011年每年1月的新增貸款均在1萬億元之上,今年1月新增貸款屬歷史同期偏低水平,“這説明信貸窗口指導有所加強,要求銀行合理控制放貸節奏,是主要原因。”鄂永健説。

  鄂永健認為,因春節因素、實際有效工作日減少也是新增貸款同比偏低的原因之一,但不是主要原因。因為從去年國慶假期來看,去年9月新增信貸4700億元,創21個月新低;到去年10月新增信貸卻意外反彈至5868億元。這表明,貨幣政策對於信貸投放節奏以及信貸結構優化産生了積極影響。

  從1月信貸結構看,當月對公中長期貸款大幅增加至2350億元,主要是因為企業多在年初融入中長期資金,屬於季節性多增。同時,新增對公短期貸款依然保持較高水平,新增3270億元;當月票據融資增加不多,新增80億元,表明銀行通過壓縮票據來騰挪貸款規模。此外,繼續受房地産市場依然低迷、住房成交量不高的影響,1月份新增居民戶貸款依然較低,尤其是短期貸款,僅僅增加367億元。

  “新增貸款偏低的主要原因可能還是央行調控節奏的問題。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為,從春節前央行不降低存款準備金率的舉措來看,貨幣政策預調微調的力度還不是很大,當前還不具備放鬆的條件。第一創業證券執行總經理萬曉西認為,新增信貸偏低,表明央行對於貨幣政策相對審慎的態度,因為這有利於控制長期通脹水平,而當前通脹壓力仍不小,並且實體經濟的貸款需求仍未得到有效滿足。

  “1月的信貸運行傳遞出兩個信號,一是繼續要求銀行平穩放貸,合理控制放貸節奏,二是今年信貸投放將是適度、定向放鬆,不會大規模放鬆。”鄂永健表示,預計未來月度信貸運行趨於平穩,公開市場操作將繼續作為主要政策工具來靈活使用,保持市場流動性合理適度。(王信川)

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