8日晚，證監會發審委否決了上海冠華不銹鋼製品股份有限公司(下稱“冠華股份”)的首發申請。這是該公司第二次被否。2010年6月，該公司IPO首次被否。

　　經濟導報財經研究員對比冠華股份新舊招股書發現，該公司2010年的招股書存在虛假記載現象，而本次上會的招股書也可能存在重大遺漏。可以説，正是種種不誠信行為阻礙了冠華股份上市步伐。舊招股書存重大虛假描述

　　據漢鼎諮詢的一份分析報告，2010年上會時，冠華股份IPO被否的一個主要原因是在上市前10家公司“突擊入股”，與冠華股份的關聯關係未作披露，有“代持”嫌疑。

　　2007年10月10日，冠華股份籌備首次上市的初期，公司以每股3.11元的價格引入10家公司——上海淩薏投資發展公司、上海焦慶科技發展有限公司、、上海宏頌不銹鋼製品有限公司、上海柳飛五金廠等。

　　令人困惑的是，在舊招股書中，冠華股份稱，這10家公司與公司並無任何關聯關係。但在新招股書中，卻又稱當年“突擊入股”的淩薏投資、宏頌不銹鋼、焦慶科技和柳飛五金等公司與發行人、實際控制人、董事和高管存在重大關聯關係。很顯然，冠華股份2010年的招股書存在虛假記載或重大遺漏行為。

　　冠華股份在首次上市失利後，下決心清理“突擊入股”的“惡疾”。根據新招股書，冠華股份在2010年8月進行了股權清理。冠華投資的控股股東新洲投資以每股3.7元的價格收購了上述10家公司合計18.01%的股權。

　　不過，高管持股並沒有就此退出，而是從幕後直接走到了臺前。2010年9月，冠華股份進行股權轉讓及增資，共引入了方冠投資、小荷投資、君隆投資和諧盛投資4家公司，持股比例分別為1.2%、1.14%、1.13%和1.13%。其中，方冠投資是公司副總經理方文斌控制的企業，董秘吳美控制小荷投資，財務總監奚興昌控制君隆投資，諧盛投資則是由公司副總經理陳福進控制的企業。上述4家關聯公司入股價格僅為每股2.7元，而就在一個月前，新洲投資收購股權的價格卻為每股3.7元。新招股書存刻意隱瞞之嫌

　　對比新舊招股書，導報財經研究員還發現，新招股書隱去了在2010年招股書中對新洲投資持有上海農村商業銀行(下稱“上海農商行”)股份的披露，而上海農商行與冠華投資在報告期內發生了較多的交易，冠華股份存在刻意隱瞞之嫌。

　　2005年8月起，與冠華股份存在租賃關係的新村信用社成為上海農商行崇明支行下屬分支機構。2008年9月，上海農商行崇明支行與冠華有限(公司前身)簽署協議，冠華有限以1747.5萬元買下新村信用社名下的原環洲集團的資産。此外，報告期內冠華股份還多次向上海農商行貸款，均由黃華鋒與新洲投資作擔保。

　　冠華股份2010年的招股書中，明確提到公司控股股東新洲投資擁有上海農商行1000萬股的股權投資，而在本次招股書中卻沒有提及。導報財經研究員就新洲投資與上海農商行的關係致電冠華股份，其工作人員説：“我們公司有專門的新聞發言人，現在正在北京準備相關的上會事宜，不能接受採訪。”