金通靈:與住建部簽署國家科技重大專項課題,污水處理關鍵設備有期待

　　高壓離心鼓風機是污水處理過程中的核心設備,直接決定其效果與能耗。生物法污水處理流程中主要使用高壓離心鼓風機用於曝氣池增氧,促進好氧微生物生長,通過它們的代謝作用分解污水中的懸浮物、溶解性有機物以及氮磷等營養鹽等達到污水處理的目的,是污水處理廠的核心設備。風機性能的好壞直接影響到污水處理的質量與能耗。公司課題為我國"十二五"期間"水體污染控制與治理"重大專項之"城市水污染控制關鍵設備與重大裝備研發及産業化"的第一批課題,公司作為課題責任單位(中國人民大學等四單位為參與單位)將研發污水處理曝氣系統低碳運行關鍵技術及裝備,實現全流程節能降耗。

　　國內進口替代的空間巨大,僅風機未來三年年市場需求約30億元。污水處理用風機的特點是風量小、風壓高、效率高、調節範圍廣,目前主要以意大利新比隆、韓國SJT、丹麥HV、日本日立等進口産品為主,國內只有沈股、杭氧環保成套設備等少數企業能夠生産。一般來説,一個日處理能力5萬噸的污水處理廠需要配備4台高壓離心鼓風機(3轉1備),風機設備投資約400萬元。

　　據風機協會統計,未來3-5年用於污水處理的離心風機每年市場達30億元。

　　目前訂單仍較為飽滿,募投産能已全部達産,新品研發不斷推進。高壓離心鼓風機等新品需求旺盛,小型離心空氣壓縮機性能指標仍在完善, 1.5MW、10MW新型高效小型蒸汽輪機的研發正在如期推進。

　　下調盈利預測,維持增持評級。考慮到下游鋼鐵行業固定資産投資對公司大型離心風機需求影響的不確定性以及小型空氣壓縮機量産進度的延遲,我們下調公司2011年-2013年EPS 為0.36/0.48/0.63元(原預測為0.41/0.58/0.78元),未來三年複合增長30%,相對目前股價12年19倍,我們認為公司將受益於高耗能行業的節能減排,繼續看好節能新産品的量産帶來産品結構優化及盈利能力提升,維持增持評級。