隨著年報披露的正式展開，目前絕大多數上市公司已經提前完成了業績預告。

　　截至2月2日，兩市共有1532家A股公司公佈了2011年業績預告。其中預喜公司合計1031家，預憂公司合計494家，7家公司業績目前無法確定。整體來看，預喜公司佔比高達67.3%。但和往年不同的是，今年業績預告出現向下修正的公司比例在A股市場堪稱史無前例。統計顯示，公佈業績預告的公司中，236家發佈了修正公告，向下修正的公司比例接近七成。而2010年和2009年業績向下修正的公司則均為四成左右。

　　從披露的業績修正公告看，去年四季度經濟增速大幅下滑導致銷售下滑，而人工成本、原材料成本及融資成本卻持續上升，是眾多上市公司向下修正業績的主要原因。ST德棉在三季報中披露，預計2011年度業績虧損6500萬—7500萬元，而1月31日其發佈的修正公告虧損額則擴大至1.15億—1.2億元。公司解釋説，“去年四季度國內外紡織市場持續低迷，銷量和銷售價格均大幅下降，銷售收入減少，産品成本大幅上漲，産品毛利急劇下滑；同時受宏觀金融政策影響，公司的融資成本增加”。

　　除了國內外宏觀經濟下滑因素外，著名財務專家賀宛男認為，不排除有人為調節和操縱利潤的因素。如漢王科技，三季報披露預虧損3.5億—3.6億元，1月30日修正後虧損增至4.25億~4.35億元，公司稱主要是“對相關原材料、半成品的處置方式進行調整，並對相關存貨補充計提跌價準備，計提壞賬準備較預計增加”。按照財務原理，計提減值準備不是真正發生的壞賬，以後還可以轉回，這是調節利潤最常見的手法。

　　鑫富藥業原來預計虧損9100萬~9600萬元，修正後則改為預虧2.15億~2.2億元。除了對相關資産進行減值外，投資收益也比第一次預告減少了4000萬元，調節利潤的意圖很明顯。還有藉口以“停産”、“檢修”、“資本支出”等人為做低業績。如天利高新，前三季度利潤還同比增長14%，近日卻突然預減70%~80%，原因是三季度生産裝置全面停工檢修。《紅週刊》供本報專稿