歲末年初，基金經理的大換防如期而至。儘管最近兩個月有超過60隻基金髮布了基金經理變更公告，但與往年不同的是，由於市場環境普遍不好，沒有更好出路的基金經理很少有人選擇跳槽，往年年初洶湧的離職潮並未出現。

　　據記者不完全統計，截至2月3日，去年12月以來基金公司共計發佈了超過百宗人事變更公告，其中，1月共有32隻基金的基金經理髮生變更，延續了去年12月以來的高頻率(當月有33隻基金換帥)。不過，與以往多是由於基金經理跳槽導致被動變更不同的是，1月基金經理變更多數屬於基金公司內部資源的重新配置和優化，而非離職。以1月為例，離任的基金經理中只有4人係因個人原因離職。

　　記者注意到，近期基金經理變更大部分屬於公司內部投研人員的調整，而非基金經理跳槽和離職。由於基金公司在去年交出了慘澹的成績單，調整也就成了給基民和董事會的交代。在剛剛過去的1月，基金公司紛紛調整基金經理資源配置以備戰新一年的業績比拼，許多公司更是出現集中更換基金經理的情況。如近期海富通一天就發佈了6隻基金的人事變動公告。

　　不光是基金經理，管理層的調整也已經悄然開始。2月前三天，就有多家基金公司密集公告高管調整。2月3日，華安基金髮佈公告稱，公司首席投資官尚志民升任副總經理。此前的一天，民生加銀剛剛公告稱，公司總經理助理張力新晉陞為公司督察長，原督察長朱曉光調任公司副總經理；同日，農銀匯理髮佈公告稱，公司原董秘翟愛東為公司督察長，原督察長孫昌海因任期屆滿離職，轉任該公司特定資産管理總監；此外，中銀基金近期宣佈已于1月13日新任寧敏為公司副總經理。

　　儘管今年基金公司的人事變動密度比往年高，但調整都是管理層基於提高基金整體投研能力所致，鮮有主動調整的離職者，明星基金經理跳槽更是沒有。

　　歷史數據表明，基金經理變更一年中主要有兩次高峰，一次是歲末年初，還有一次是六七月份的半年考核期。近幾年，無論是牛市還是熊市，無論是否有年終獎因素，每年年初都會集中出現離職潮，而離職基金經理的去向基本集中在私募、跳槽兩塊。

　　導致基金經理目前選擇蟄伏的是市場環境和前景的不明朗。經驗表明，一般明星基金經理或部分業績不達標的基金經理會提前轉投其他公司，但是公募和私募基金行業都遭遇嚴冬，基金經理跳槽後升職的空間也不大。

　　2011年最後一天，私募隆聖投資旗下4隻産品宣佈全部清盤。曾經的公募基金明星王貴文結束了他四年半的私募創業。作為曾經的大成基金、嘉實基金的明星基金經理，王貴文的私募創業失敗佐證了部分公募明星在私募領域的水土不服。而無論是同業還是保險公司、券商，在薪酬和成長空間上並沒有體現出比基金公司優越的地方。此外，亦有分析人士指出，頻繁出現的基金經理離職潮已經嚴重衝擊到了行業的發展，各家公司都為此做了多方準備，人才的匱乏讓基金公司在留人上也十分用心，如華安基金就將明星基金經理尚志民提升為公司副總經理，而這或許也是離職潮未大規模出現的另一原因。

　　這也就不難理解，為什麼一些基金經理寧可被發配重新去做研究員，也不選擇離職。