隨著年報披露進入倒計時，上市公司高管買賣公司股份的通道將根據相關規定而短暫關閉。由於高管的特殊身份，其在“窗口期”前的增持行為，往往被市場解讀為公司業績向好的信號。

　　據上證報資訊統計，今年1月份以來，截至昨日，A股公司中出現高管增持的已經達到42家。這些被高管增持、尤其是增持金額大的公司，或許年報有“戲”。

　　春節長假後發生高管增持的公司有張化機、通鼎光電、京東方A和綜藝股份。其中，張化機14名高管日前集中增持公司股票23.27萬股，增持時間主要集中在1月30日和31日兩天，增持價格均在10元至11元之間，合計耗資240萬元左右。而綜藝股份的董事長、實際控制人昝聖達增持力度也不小，繼去年11月23日通過交易系統增持233.78萬股之後，已在短短的兩個月時間內連續增持了14筆之多，再度增持240萬股。通鼎光電董事長、控制人沈小平于1月18日至1月31日通過二級市場購入227.53萬股公司股份，增持力度同樣不小。

　　從增持人數上來説，蘇寧電器、陜西金葉、張化機、現代投資、錦州港、江河幕墻、東方園林等公司，近期參與增持的高管均超過了5名。其中，蘇寧電器不僅副董事長孫為民、總裁金明、副總裁孟祥勝、副總裁任峻合計增持1041.14萬股，耗資8800多萬元，公司其他合計12名核心管理人員通過深交所繫統共增持公司1321.90萬股，增持總金額超過1.1個億。上述高管近期累計增持金額約2億元，無論是參與的高管人數還是拿出的真金白銀量來説，蘇寧電器的增持力度堪稱拔得頭籌。當然，42家高管增持的公司中，其中也有不少增持量較小，僅為象徵性的增持。

　　根據證監會發佈的《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》等規定，上市公司董事、監事和高級管理人員在定期報告公告前30日內以及業績預告、業績快報公告前10日內，不得買賣本公司股票。分析人士指出，熟悉公司經營情況的高管們要趕在年報前買股票，必須提前一個月。而這些高管增持，尤其是增持力度大的公司，年報業績往往比較好，甚至不排除有驚喜。從公開信息來看，通鼎光電此前已經預計2011凈利潤同比增長幅度為10%至40%；張化機也預計同期凈利潤同比上年增幅0%至30%。雖然綜藝股份沒有預計全年業績，但依靠出售資産等原因，公司2011年前三季度凈利潤已經大幅超過2010年全年。

　　當然，高管增持也可能有其他動機，如為配合再融資，向外界傳達高管團隊對公司未來的信心。蘇寧電器高管增持的時間正是公司推進非公開增發的關鍵時期；東方園林在高管增持的當口，公司股價正面臨“破發”的尷尬境地。公司擬以76.55元/股的底價非公開發行不超過1800萬股，募集資金22億元；在今年1月5日至20日的高管密集增持期間，公司股價已低於增發價格，高官增持“托底”增發的意味甚濃。(來源：上海證券報)