今日，在此前紙業板塊歷經了一番炒作之後，恒豐紙業終於揭開了2011年的年報面紗。

　　年報顯示，公司全年實現營業收入13.27億元，同比上升11.80%；實現凈利潤8874萬元，其中歸屬於上市公司股東凈利潤8822萬元，同比增長8.38%。

　　從年報可見，恒豐紙業的凈利潤增長速度減緩，而《證券日報》記者在查閱公司年報時發現，公司2011年的成本壓力出現較大增長。有數據顯示，恒豐紙業2011年的營業成本增漲了13.03%。

　　凈利潤增8%

　　恒豐紙業借錢擴産

　　據恒豐紙業年報顯示，公司全年實現營業收入132,731萬元，同比上升11.80%；實現凈利潤8,874萬元，其中歸屬於上市公司股東凈利潤8,822萬元，同比增長8.38%。數據顯示，恒豐紙業2011年全年完成機制紙産量110,042噸，銷售106,799噸，産品綜合市場佔有率31.25%，繼續穩居國內捲煙配套用紙生産企業第一的位置。

　　此外，恒豐紙業擬向全體股東按每10股分配現金股利1.01元(含稅)，共計分配現金股利2339.16萬元。

　　據了解，2011年期間，恒豐紙業投入鉅額資金用來擴大規模，而在公司不斷擴大的同時，公司的資金也因此出現了短缺。

　　恒豐紙業稱，由於 2011年公司資本投入較大，自有資金不能滿足需要，報告期公司董事會提出以發行可轉換公司債券的方式融資4.5億元，融資凈額將用於建設年産17000噸聖經紙生産線、年産6000噸高透氣度濾嘴棒成型紙生産線和年産60000噸特種涂布紙生産線建設。融資計劃已通過公司股東大會審議，尚需證監會審核批准。

　　市場疲軟

　　存貨壓力漸增

　　恒豐紙業年報顯示，2012年度公司的經營目標是實現營業收入146,000萬元，期間費用列支額控制在24,300萬元以內，其中營業費用11,500萬元，管理費用8,800萬元，財務費用4,000萬元。

　　但是，紙業在2012年的發展並不容易。據了解，受國際經濟環境的影響，紙業市場總體需求疲弱，産品價格競爭態勢激化，競爭壓力前所未有。更有分析師認為，國內紙業已出現庫存率高，供過於求的情況。

　　在這種情況下，恒豐紙業仍舊擴大生産規模另人有些擔憂。

　　據記者調查發現，恒豐紙業2011年期末庫存高達3.11億元，而在2011年年初時公司的庫存僅1.97億元，僅一年的時間，恒豐紙業的庫存就增加了1.14億元。可是，即使在庫存不斷增加的情況下，並沒有拖累恒豐紙業持續擴張的步伐。

　　恒豐紙業表示，在2012年，公司將加快推進6000噸高透氣度濾嘴棒成型紙建設工程項目、17000噸聖經紙工程項目的建設，確保上述項目如期竣工投産。同時，進一步推進6萬噸特種涂布紙工程項目徵地工作實施進度，為項目開展做準備。

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